piața valorilor mobiliare ca o sursă alternativă de finanțare a economiei

piața valorilor mobiliare - o piață în care tranzacțiile sunt de vânzare și cumpărare de titluri de valoare, ca rezultat al interacțiunii dintre emitenți, investitori și intermediari profesioniști. Piața valorilor mobiliare este organizată în sistemele de tranzacționare OTC schimbul și.

piața de schimb - este un fel de piață în care tranzacțiile cu valori mobiliare se desfășoară într-un cadru organizat, în mod constant funcționează și organizații centralizate, care sunt numite bursele de valori. Piața de schimb este cea mai dezvoltata, se caracterizează prin cifra de afaceri de mare.

piața valorilor mobiliare îndeplinește funcții importante în procesul de reproducere a vieții economice a societății.

1. Piața valorilor mobiliare asigură un flux constant de economii în investiții.

2. Datorită proceselor care au loc pe piața valorilor mobiliare sub formă de fluxuri de capital, optimizat structura economică intersectorială și interregională.

3. Prin funcționarea pieței valorilor mobiliare există un aflux de capital străin în economia națională.

4. piețele de valori mobiliare prin acoperirea este realizată din deficitul bugetului de stat prin plasarea titlurilor de stat.

5. Piața valorilor mobiliare informează investitorii cu privire la starea economiei naționale și a condițiilor economice predominante din țară.

Toate aceste funcții sunt esențiale pentru realizarea unei dezvoltări durabile și echilibrate a economiei naționale. Cu toate acestea, aceasta este prima funcție a pieței valorilor mobiliare definește fața lui. Asta este, se arată că piața de valori - acesta este un domeniu în care resursele de investiții concentrate și prin care acestea sunt distribuite în economia reală. Piața valorilor mobiliare din țările dezvoltate este una dintre principalele surse de finanțare a investițiilor în economia reală. În ultimii ani, rolul pieței valorilor mobiliare este în creștere rapidă, ducând la o reducere substanțială a ponderii creditului bancar în finanțarea economiei și o creștere a ponderii investițiilor prin achiziționarea de valori mobiliare corporative investitorilor. Mai mult decât atât, o figură majoră în procesul de investiții în țările dezvoltate sunt investitorii individuali.

piața valorilor mobiliare garantate cu active ale debitorului poate fi o sursă alternativă de capital pe termen lung. De exemplu, în țările cu rating suveran scăzut al mecanismului de securitizare pentru a crea o clasă de valori mobiliare a căror rating este chiar mai mare decât țara, și, astfel, atrage investitori mai conservatoare. Astfel, pe de o parte, securitizare oferă acces direct la piețele financiare mondiale, iar pe de altă parte, apariția unei astfel de sursă alternativă poate fi un impuls pentru creșterea eficienței sectorului bancar, ca și instituțiile financiare trebuie să concureze pentru clienții care au nevoie de finanțare, precum și de ajutor dezvoltarea pieței de valori naționale.

Originatorii, care pot include bănci, societăți de credit ipotecar și societățile de asigurare și sectorul public, efectuează securitizarea activelor sale, pe baza unui număr de motive:

strânge fonduri prin vânzarea activelor SPV securitizate;

crește eficiența finanțării - are ca rezultat o reducere a costurilor de finanțare în comparație cu finanțarea tradițională și lungește;

riscul de credit active cu risc limită. De obicei, ca urmare a inițiatoare securitizare încetează să suporte riscul de credit sau riscul de credit este limitat la suma prevăzută de inițiator pentru îmbunătățire a calității creditului. În același timp, inițiatorul menține adesea posibilitatea de a profiturilor viitoare pe active;

îmbunătățirea indicatorilor de echilibru. Securitizarea printr-o „adevărată vânzare“ active care pot fi eliminate din bilanț al inițiatorului și înlocuit cu numerar, ceea ce va duce la o îmbunătățire în bilanț relevant;

necesită mai puțin capital pentru a menține active, care crește capacitatea și posibilitatea de a împrumuturilor noi. Potrivit instituțiilor financiare Basel sunt necesare pentru a menține o anumită sumă de capital aplicabilă activelor riscante. În scopuri contabile, securitizarea poate fi considerată ca o vânzare de active, și nu ca un împrumut. Astfel, securitizare păstrează datoria în bilanț, cum ar fi cu o altă sursă de finanțare, și elimină necesitatea de a menține adecvarea capitalului.

Obțineți acces la diverse surse de finanțare. Securitizarea permite inițiatorului să-și diversifice sursele de finanțare, fără limitare băncile, și accesul la piețele de capital direct, fără a fi nevoie să emită propriile valori mobiliare;

reducerea costurilor de finanțare. Costul mediu ponderat al titlurizare poate fi mai mic decât costul actual de obținere de finanțare prin intermediul băncilor sau a altor tipuri de împrumut. Trebuie remarcat faptul că acest avantaj este adesea cazul în care calitatea creditului activelor implicate în securitizare, mai mare decât calitatea inițiatoare soldul creditului în ansamblu;

Securitizarea prevede, de asemenea, un instrument mai flexibil pentru echilibrarea activelor și pasivelor.

Investitorii care cumpără de securitate garantate cu active, pentru a primi o serie de avantaje, printre care:

prin securitate garantate cu active, acestea pot alege să investească în diferite clase de active și care transportă tranșe diferite grade de risc, și să aibă un venit adecvat. Acest lucru oferă investitorilor posibilitatea de a optimiza structura portofoliilor lor, și du-te la piețele, care altfel nu ar fi în măsură să facă investiții;

de securitate, garantate cu active au fost istoric mai puțin sensibile la fluctuațiile de preț în comparație cu obligațiunile corporative;

este cunoscut faptul că valorile mobiliare garantate cu active, oferă o rentabilitate mai mare decât pe guvern, bancare și obligațiuni corporative, care au un rating comparabil;

de securitate garantate cu active nu este de obicei supusă riscului de eveniment, sau riscul de declasare de la un singur debitor.

Trebuie remarcat faptul că securitizare nu este considerată în mod normal ca un circuit de impozitare furnizarea de optimizare. În mod normal, părțile încearcă să realizeze neutralitatea securitizării pentru pozițiile fiscale ale participanților (inclusiv în ceea ce privește impozitul pe venit și taxa pe valoarea adăugată).

Beneficii pentru economie:

alocarea mai eficientă a riscurilor din cadrul sectorului financiar;

un ieftin și credite „lungi“ pentru public;

Emerging Markets Securitizarea ar trebui să fie o continuare logică a formării unei piețe de instrumente financiare de bază - guvernamentale și valori mobiliare corporative.