O metodă pentru identificarea unui punct Fisher

O metodă pentru identificarea unui punct Fisher

Acasă | Despre noi | feedback-ul

Punctul de intersecție a două grafice (d = 10,94%), indicând valoarea ratei de actualizare la care ambele au aceeași NPV proiect, numit punct Fischer. Este un punct de frontieră, sunt detectate situațiile de separare NPV criteriu și valoarea IRR nu prins litera (d) Fischer este o soluție de NPVA = NPVV.

pentru d <10,94% выгоднее проект А (его NPV больше)

Când d> 10,94% proiect avantajos B

Când d> 25%, ambele proiecte sunt neprofitabile

Prevederile Codului civil și Legea federală „Cu privire la închiriere financiar (leasing)“: conceptul și caracteristicile esențiale ale contractului de închiriere, și pe discipline de leasing. Principalele forme de (interne, internaționale), și tipurile de leasing. Concepte "leasing" și "Rent". Eficiența economică de leasing (economisire la plata impozitului pe venit, impozitul pe proprietate, restituirea TVA).

Valoarea tranzacțiilor de leasing, plățile de leasing, prețul de răscumpărare. Metode de calculare a plăților de leasing: metoda componentelor, fluxul de numerar, metoda de anuitate. Avantaje, dezavantaje și cazuri majore de aplicare.

Termenul „leasing“ este tradus din limba engleză [a] leasing înseamnă „de închiriat“. Atunci când închirierea încheie un contract de proprietar și chiriaș cu privire la livrarea de bunuri pentru posesie și folosință temporară, pentru o taxă.

Conceptul de leasing (leasing financiar) este consacrat în articolul 665 din Codul civil.

GK reflectă toate semnele comune de leasing:

a) participarea a trei părți: locatorului, locatarul și vânzătorul.

b) prezența relațiilor contractuale complexe: leasing pe baza de contracte, aceste contracte sunt împărțite în obligatorii (contractul de leasing și contractul de vânzare a bunului închiriat) și conexe (contract de credit, un contract de asigurare a riscurilor de proprietate și răspunderea, contract de întreținere, etc. .d.).

c) utilizarea proprietății în scopuri de afaceri.

scopuri de afaceri - activități care vizează în mod sistematic profit din utilizarea proprietății (obiectul leasingului).

g) Achiziționarea de bunuri în mod specific pentru închiriere. Deoarece leasing poate și ar trebui să fie atribuită activității de investiții și sunt prevăzute cu stimulente fiscale, pentru prevenirea abuzurilor în folosirea de închiriere fictive trebuie să fie în contractul de vânzare a bunului închiriat pentru a specifica „pentru livrare in leasing“.

HA stabilește, de asemenea, prioritatea normelor speciale privind închirierea regulilor generale de închiriere

Legea „Cu privire la leasing“, a definit obiectul contractului de leasing:

Subiectul contractului de închiriere poate fi nici un produs non-consumabile, inclusiv întreprinderi și alte complexe de proprietate, clădiri, structuri, echipamente, vehicule și alte bunuri mobile și imobile care pot fi utilizate pentru activități comerciale.

teren Cu toate acestea, nu pot fi închiriate și alte obiecte naturale, precum și de proprietate, care este interzis prin lege federală pentru propriul lor tratament sau pentru care un tratament procedură specială.

Alocați în urma leasing osnovnyetipy:

1) pe termen lung, efectuat timp de trei ani sau mai mult;

2) Mid efectuat pentru o jumătate până la trei ani;

3) un termen scurt, realizat în ani mai puțin de un an și jumătate.

1) un interior, în cazul în care locatorul și locatarul sunt rezedentami România;

2) International ca locator sau locatar nerizidentom România.

- Finanțe (prevede proprietate de leasing pe termen lung cu amortizare completă și un randament total de active și costul tranziției în proprietatea de locatar la expirarea contractului de închiriere);

- Operațiuni (leasing cu amortizare incompletă cu proprietatea de întoarcere ulterioară către locator).

O subspecie de leasing financiar este rentabilitatea (combinate într-o singură persoană, locatarul și furnizorului).

Actuala ediție a Legii „Cu privire la închiriere financiar (leasing)“ numărul 176-FZ literalmente nu conduce această clasificare, dar în etapa 5 din articolul 11 ​​și articolul 14 prevede că după încheierea contractului de leasing, contractul de închiriere între părți cu privire la subiectul poate merge sau în proprietatea locatarului, sau să rămână în proprietatea locatorului. De asemenea, legea nu interzice încheierea contractului de leasing nu este pentru un mandat complet de depreciere a bunului închiriat. Astfel, această clasificare este confirmată indirect de noua versiune a legii.

Alături de cele de mai sus sunt următoarele tipuri de hectare de lizină.

1. În funcție de cantitatea de întreținere:

- curate (toate cheltuielile de exploatare proprietatea are un chiriaș și nu sunt incluse în ratele de leasing);

2. În funcție de tipul de organizare a tranzacției:

- directă (producător sau proprietarul bunului îl închiriază);

- indirecte (închirierea de proprietate se realizează prin intermediul unui terț);

- Efectul de levier - leasing (credit, capitaluri proprii, separat) sugerează suplimentar de strângere de fonduri pentru partea operațiunilor de leasing, în cazul în care obiectul de lizină este echipamente scumpe. Principalul proprietar primește dreptul preferențial de a primi plăți de leasing;

- subînchiriat (atribuirea drepturilor de utilizare a bunului închiriat către o terță parte);

- turela (revolving după primul termen al contractului cu necesitatea de a înlocui bunul închiriat la mai productiv).

3. În funcție de tipul de plăți de leasing: numerar, compensare, mixt.

4. În ceea ce privește beneficiile fiscale și de amortizare:

- valabil (care corespunde legislației în vigoare și forma de leasing conținut economic de afaceri);

- fictive (este speculativă, atunci când operațiunile normale de vânzare cu plata în rate sunt utilizate în loc de leasing, folosind ilegal stimulente de leasing).

Cubektami leasing sunt:

- Locatorul - persoană fizică sau juridică care, prin atragerea și (sau) capitalul propriu al dobândite în cursul proprietății bunului punerea în aplicare a acordului de leasing și oferă-l ca activul închiriat locatarului pentru o taxă, pentru o perioadă determinată și în anumite condiții pentru posesie temporară și utilizați cu sau fără transferul de proprietate către locatar a bunului închiriat. Aceste funcții sunt îndeplinite de către companiile de leasing, bănci comerciale, alte instituții financiare, precum și producătorii de proprietate închiriate;

- Locatarul - o persoană fizică sau juridică care, în conformitate cu contractul de închiriere, este obligat să accepte obiectul contractului de leasing pentru o taxă, pentru o perioadă determinată și în anumite condiții pentru posesie temporară și utilizarea în conformitate cu contractul de închiriere;

- persoană fizică sau juridică prodavets- care, în conformitate cu contractul de vânzare cu locatorul vinde locator în timp util, proprietate care face obiectul leasingului. Vânzătorul este obligat să transfere activul închiriat către locator sau locatarului, în conformitate cu condițiile de vânzare. Vanzatorul poate acționa simultan în calitate de locatar într-un contract de închiriere.

procesul de leasing poate fi împărțit în mai multe etape:

1) utilizatorul (în viitor - locatarul) Vânzătorul este echipamentul necesar pentru el, cu el stipulează problemele tehnice și să încheie un acord preliminar pentru furnizarea de

2) Utilizatorul accesează către compania de leasing sau banca pentru a cumpăra echipamentul de la vânzător, și apoi să-i dea utilizarea temporară a acesteia

3) Compania de leasing cumpără echipament (devine proprietar) și trece-l la locatarului pentru utilizare temporară pentru o taxă

În România, conceptul de „leasing“ și „chirie“ nu se potrivește. In practica mondială, există două tipuri principale de leasing: operativnyy și financiare. În România, cuvântul „leasing“ a devenit comună abia la începutul anilor '90 cu dezvoltarea activității de leasing. Conceptul internațional de „leasing operațional“ este identic cu termenul „chirie“ română, și conceptul internațional de „leasing financiar“ corespunde termenului „leasing“ românesc. La rândul său, contractele de leasing ca leasing financiar poate fi de două tipuri principale: financiare și operaționale.

Fig. Clasificarea termenului „chirie“

Sub eficienta costurilor de leasing poate fi înțeleasă pentru a obține anumite beneficii (economii, venituri) care fac obiectul unei tranzacții de leasing, în comparație cu alte metode de achiziționare de echipament (împrumut bancar).

Leasing are o serie de avantaje locatarului:

1) o mai mare flexibilitate, disponibilitate și fiabilitate decât un împrumut, deoarece:

- participanții la tranzacție au posibilitatea de a lucra în schema de plată mai convenabilă și un sistem de înregistrare simplificat;

- proprietate transferate la leasing acționează ca garanție;

- este posibil să se actualizeze activele de producție de bază prin achiziționarea acestora pentru o fractiune din costul, în timp ce plățile de leasing sunt efectuate în tranșe egale și, treptat. Banii salvate pot fi utilizate în alte scopuri;

2) o eficiență economică ridicată. deoarece:

- reduce baza de impozitare pentru impozitul pe venit datorat repartizarea plăților de leasing cu privire la costul de producție;

- amortizarea accelerată reduce perioada totală de plată a taxei de proprietate;

- TVA-ul plătit ca parte a plății de leasing, pot fi livrate la rambursare de la buget. (De fapt - pentru plătitorii de TVA)

Plățile de leasing - suma totală plătibilă de către locatar către locator pentru oferindu-i dreptul de a folosi proprietatea, obiectul contractului de închiriere.

Obiectul leasingului, transferate în posesia și folosința temporară a locatarului este proprietatea locatorului, astfel încât la sfârșitul perioadei de leasing a contractului, locatarul este obligat să returneze obiectul leasing sau cumpăra bunul închiriat la proprietate pe baza unui contract de cumpărare - vânzare, în cazul în care valoarea totală a contractului de leasing nu include răscumpărarea prețul activului închiriat.

Prețul de răscumpărare poate fi inclusă în costul total al contractului de leasing (dar nu și în ratele de leasing). Apoi, pentru transferul de proprietate de bunuri imobiliare pentru a intra într-un contract de vânzare separat, nu este necesară. Real Estate devine proprietatea locatarului după plata prețului de răscumpărare.

Valoarea tranzacțiilor de leasing + = plățile de leasing prețul de răscumpărare.

În cazul în care plățile de leasing = valoarea tranzacției de leasing, prețul de răscumpărare = 1 rubla.

Tipuri de plăți de leasing (metode de calcul):

1) Metoda egală rate: plata este părți egale pe toată durata acordului. Acesta a aplicat în metoda și a componentelor din anuitățile metodei.

2) Standard: plata toate serviciile complexe, în conformitate cu momentul metodei lor de apariție (cash flow)

3) Cu avans: introducerea unei plăți în avans, plăți suplimentare într-una din cele două moduri.