Ce este obligațiuni de imunizare

obligațiuni de imunizare - o strategie de investiții pasive, care beneficiază de durata legăturii. Investitorii Bond care doresc să-și planifice în mod eficient investițiile, a utiliza această strategie pe termen lung. Tu, ca un investitor educat trebuie să fie conștienți de această strategie și pentru a putea să-l folosească în portofoliul dumneavoastră.

obligațiuni de imunizare - este o strategie de investiții, care este utilizat pentru a reduce riscul de rată a dobânzii de potrivire durata portofoliului de obligațiuni de orizontul de timp pentru investitori. Acest lucru se face prin fixarea ratei de rentabilitate pe timpul în care investitorul intenționează să păstreze atașament, nu-l vinde.

Blocuri de Imunizare o rată fixă ​​de venit la momentul respectiv, în care investitorul intenționează să păstreze atașament, nu-l vinde.

De obicei, ratele dobânzilor afectează prețurile obligațiunilor legate invers. În cazul în care ratele dobânzilor cresc - prețurile obligațiunilor toamna. Cu toate acestea, în cazul în care portofoliul de „imunizat“ obligațiuni, investitorul primește o anumită rată de rentabilitate pe tot parcursul perioadei, indiferent de fluctuațiile ratelor dobânzilor. Cu alte cuvinte, legătura devine nesusceptibil ( „imun“) pentru a modifica ratele.

În scopul de a „imuniza“ a portofoliului de obligațiuni, trebuie să știți durata portofoliului de obligațiuni și remodeleze portofoliului, astfel încât durata sa este egală cu orizontul de timp de investiții. De exemplu, imaginați-vă că după 5 ani va fi nevoie de 50.000 $ pentru a studia pentru copilul tau. De asemenea, presupunem că în acest scop, vă decide să investească în obligațiuni. Selectarea acestor obligațiuni, care va costa exact 50.000 $ după 5 ani, indiferent de modificările viitoare ale ratelor dobânzilor, sunteți „immuniziruete“ portofoliul său. Puteți cumpăra un obligațiuni cu cupon zero, care cu scadența la 5 ani va costa 50.000 $, sau mai multe legături cu cupon și durata de 5 ani sau mai multe legături cu o durată medie de 5 ani.

Durata - o măsură a riscului de piață de obligațiuni și volatilitatea prețurilor, ca răspuns la anumite modificări ale ratelor dobânzilor. Durata arată media ponderată a fluxului de numerar de obligațiuni pentru perioada existenței sale. În acest caz, greutățile sunt valoarea curentă a fiecărei plăți de dobânzi ca procent din prețul total al legăturii. Cu cât durata de obligațiuni, volatilitatea mai mare preț. Durata este utilizat pentru a determina modul în care legătura va reacționa la modificările ratelor dobânzilor. De exemplu, în cazul în care ratele de creștere cu 1%, legătura cu o durată de scădere a valorii de aproximativ 2% în 2 ani.

Nu aveți nevoie să vă faceți griji cu privire la calcule complexe, pentru că puteți afla durata (fondul sau obligațiuni) o legătură de la broker sau de consilier (și în cazul în care nu vă pot oferi aceste informații - aveți un motiv să se gândească la alegerea ta). Folosind durata legăturii, puteți crea un portofoliu de obligațiuni, care are „imunitate“ la riscul de a ratelor dobânzilor.

Modificările ratelor dobânzii afectează valoarea garanției cele două părți. Unul dintre ei - această modificare a prețului unei obligațiuni sau „efect de preț“. Atunci când ratele dobânzilor schimba până la scadența obligațiunilor - valoarea totală a legăturii variază, de asemenea. Creșterea ratelor dobânzilor înseamnă că noi emisiuni de obligațiuni vor oferi randamente mai mari, astfel în prețurile de pe piața secundară va cădea înapoi probleme.

În cazul în care ratele de creștere cu 1%, legătura cu o durată de scădere a valorii de aproximativ 2% în 2 ani.

Cea de a doua parte a modificărilor ratei dobânzii este impactul lor asupra obligațiunilor de risc reinvestire. Atunci când ratele dobânzilor cresc, plățile cupon pe obligațiuni pot fi reinvestite la o rată mai mare. Atunci când acestea sunt în jos, plățile cupon pot fi reinvestite numai la rate mai mici.

Modificări ale ratelor dobânzilor au efectul opus asupra prețului de obligațiuni și oportunități de reinvestirea. Ratele de creștere au un efect negativ asupra prețului de obligațiuni, dar în același timp, îmbunătățește rata de reinvestire. Scopul imunizării - pentru a compensa efectul acestor două modificări ale valorii obligațiunilor, păstrând constantă valoarea sa.

Portofoliul dobândește „imunitate“ atunci când aceasta este egală cu durata de orizontul de timp al investitorului. În acest caz, orice modificări ale ratelor dobânzii și același efect asupra prețului și asupra ratei de re-investiții, menținând în același timp nivelul de venit pe obligațiuni neschimbate. Controlul portofoliului imunizate este reechilibrarea durata medie de fiecare dată când modificarea ratelor dobânzilor, durata medie a portofoliului a continuat să fie egală cu orizontul de timp al investitorului.

Cea mai comună metodă de imunizare a portofoliului de obligațiuni se numește „selecție Raman.“ În acest caz, nu numai durata (care ar trebui să coincidă cu un investitor orizont de timp) este ales pentru portofoliu, dar, de asemenea, dimensiunea și timpul fluxului de numerar (trebuie să fie aceleași scopuri investitorilor). In primii ani de portofoliu a fluxului de numerar suma de plătit principal (plus veniturile din cupon și reinvestire) este selectat în așa fel încât să îndeplinească obiectivele intermediare ale investitorului. Fluxul de numerar se duce la plata cheltuielilor de obiective intermediare, lăsând investitorul nu au mulți bani pentru a reinvesti și, în consecință, riscul de reinvestire este redus prea. Risc redus de portofoliu reinvestiții ajuta la fixarea ratei de rentabilitate, indiferent de modificări ale ratelor dobânzilor.

Imunizările vă poate proteja de modificări ale ratelor dobânzilor, care afectează prețul de obligațiuni și rata de reinvestire a veniturilor cuponului pe ele. În acest caz, investitorii sunt egaliza doar durata investițiilor de obligațiuni, cu un orizont de timp de investiții (de exemplu, la faptul cât timp vor avea nevoie de bani de la această investiție). Pentru informații privind durata garanției este ușor de găsit: trebuie doar să ceară broker sau uita-te on-line.

1. Declarația de investiții: ce este și de ce este necesar? Organizațiile mari le creează pentru plasarea fondurilor lor de pensii. Financiar.
2. Obligațiuni de economii din SUA Amintiți-vă zilele în care ați fost un adolescent și o mătușă favorit.
3. Conceptul de bază care stă la baza investițiilor de investiții este, probabil, una dintre cele mai interesante investiții.
4. Obligațiunile garantate Când cumpărați o legătură sau alte titluri de creanță, tu.