titluri de valoare garantate cu credite ipotecare - valori mobiliare ipotecare
titluri de valoare garantate cu ipoteci - Titluri de valoare ipotecare
titluri de valoare garantate cu ipoteci (valori mobiliare ipotecare) - denumirea comună de titluri de valoare garantate cu ipoteci. De la instrumente de împrumut tradiționale - obligațiuni corporative și guvernamentale (trezorerie), titluri de valoare garantate cu ipoteci distins în primul rând prin faptul că:
- Restul datoriei principale (valoare nominală) au dreptul la o parte pe o bază lunar sau trimestrial, și nu în întregime, la sfârșitul tratamentului.
- Mărimea și numărul de plăți periodice cu privire la aceste modificări în timpul perioadei de tratament, în funcție de viteza de plată anticipată a creditelor ipotecare, oferind MBS.
- Rata dobânzii la ele plăți periodice se pot schimba în timp, în schimb, obligațiuni cu cupon fix.
Tipuri de titluri de valoare garantate cu ipoteci
obligațiuni ipotecare cu o acoperire (Mortgage Bond, Sovered Vonds) - obligațiuni garantate ca ipoteci colaterale sau ipoteca în bilanțul emitentului.
Pentru a proteja investitorii valoarea garanției este verificată și actualizate, dacă este necesar, astfel încât a fost suficient pentru a plăti valoarea nominală și dobînda de curent pe obligațiuni în mod regulat.
La obligațiuni ipotecare este plătit plăți semi-anuale ale dobânzilor și valoarea nominală este rambursată la sfârșitul tratamentului. data și plăți pe astfel de obligațiuni de maturitate sunt cunoscute în prealabil.
Prin titluri de valoare garantate cu ipoteci (credite ipotecare Titluri de valoare, MBS) - titluri de valoare, plăți care coincid cu fluxurile de numerar dintr-un bazin de credite ipotecare, net de comisioane de serviciu ale acestor valori mobiliare și garanții.
- Cea mai importantă caracteristică a MBS este faptul că, atunci când sunt emise un bazin de credite ipotecare „frunze“ la bilanțul emitentului, în timp ce emiterea de obligațiuni ipotecare software acoperite rămâne în bilanțul emitentului.
De prin titluri garantate cu ipoteci pot fi emise:
- Direct de către bancă pe baza portofoliului de credite ipotecare cu „Dzhinni Mey“, ca organizație de stat oferind o garanție a guvernului SUA. În acest sens, lucrarea garantată „Dzhinni Mey“, a estimat ca risc zero (punctul de vedere al riscului de credit).
- fond ipotecare specializate bazate pe credite ipotecare achiziționate de la băncile creditoare, cu participarea unor astfel de organizații ca „Fenni Mey“ și „Freddie Mac“, oferind propriile lor garanții pentru MBS. Hârtie garantată "Fenni Mey" și "Freddie Mac", numit agent (Agenția Pass-through).
Ckvoznye titluri de valoare garantate cu ipoteci diferă de obligațiuni ipotecare că frecvența și valoarea plăților, în consecință, perioada exactă la maturitate, sunt necunoscute. Acest lucru se datorează prezenței opțiunii debitorului de rambursare anticipată a creditului în orice moment și orice părți. Astfel, investitorul final ia riscul de rambursare anticipată a creditelor ipotecare.
- Riscul de rambursare anticipată (plata în avans a riscului) - riscul de a reduce rentabilitatea investițiilor datorită faptului că unele sau toate din suma investită va fi plătită înainte de termenul limită.
Participarea Ipoteca Certificat (Mortgage pass-through Sertificate) - este o garanție nominală care atestă cota proprietarului în posesia unui bazin de credite ipotecare. Certificat de participare Ipoteca nu are nici o valoare nominală este disponibil pentru circulație pe piața de valori mobiliare și nu pot fi utilizate pentru producerea de valori mobiliare derivate.
- În schimb, obligațiuni ipotecare, pentru care valoarea nominală este rambursată la scadență, certificate ipotecare de participare se plătește lunar, plăți de dobânzi și amortizare pe datoria de bază (net de taxe pentru serviciul de piscină).
Prin obligațiuni ipotecare (Ipoteca Bond-plata prin intermediul) - obligațiuni care combină proprietățile de obligațiuni ipotecare și certificate ipotecare. Pe de o parte, este titluri de credit garantate printr-un bazin de credite ipotecare în bilanțul emitentului. Pe de altă parte, plățile certificate depind de plăți de la un fond de garanție.
obligații colateralizate ipotecare (Collateralized Ipoteca obligație, OCP) - titlurile de valoare structurate, constând din bazine de titluri de valoare garantate cu ipoteci, care sunt grupate în clase, în funcție de tipul de plată (dobânzi numai, numai principalul, dobândă și principal), maturitate și nivelul de risc.
Taxele pentru fiecare clasă de valori mobiliare se acumulează pe o bază lunară și distribuite, în conformitate cu normele stabilite. Primele plăți trimise la o clasă cu un rang mai mare, iar apoi transmis următoarele clase rang. Aceasta este, în primul rând stinge clasa „A“, apoi „B“, etc.