Tendințe moderne în dezvoltarea exploatațiilor

Deci, înainte de a intra în vocabularul tau cuvinte obscure, cum ar fi cuvântul „exploatație“ ar trebui să înțeleagă esența termenului, să-l folosească în alte scopuri. Mai jos ne uităm la tipurile de bază și tipurile de societăți care dețin că, așa cum se spune, „compară aparatul conceptual“.

Ce ține

Termenul „Holding“ este derivat din limba engleză - „hold“, adică, în interpretarea românească, această „prindere“, compania care deține acțiuni de control în alte societăți (care dețin aceste pachete) ... Având în vedere că „de prindere“ nu sună foarte frumos, folosim cuvântul împrumutat „exploatație“. Cu toate acestea, mulți nici măcar nu sugerează că, de exemplu, în Marea Britanie și în România pentru acest termen diferite concepte ascunde. Să încercăm să vorbim cu britanicii într-o singură limbă (desigur, se referă la limbajul profesional).

În conformitate cu legile societății holding britanic numit A, care supraveghează activitatea filialelor sale prin:

majoritatea voturilor în filiale;
destinația majorității membrilor consiliului de administrație al companiilor subsidiare;
prezenta cu contract de filiale sub care Societatea A are majoritatea voturilor la adunările acționarilor, chiar și în absența unui interes de control.

Astfel, în compania care deține Marea Britanie - o societate-mamă care controlează activitatea altor companii prin dreptul de proprietate majoritar de actiuni sau pe baza altor condiții stabilite în contractul aplicabil între ele.

În dreptul englez exploatația - aceasta este doar societatea-mamă, iar în practica românească - un set de societăți în cazul în care societatea-mamă controlează activitățile filialelor. Mai jos, vom lipi la interpretarea românească, înțelegerea prin deținerea unui set de întreprinderi.

Cum, atunci, societatea-mamă controlează filialele?

În primul rând, prin deținerea unui pachet de control. În acest caz, un interes de control nu trebuie să fie de 51% din acțiunile filialei. În practică mondială în cadrul pachetului de control este definit ca fiind orice număr de acțiuni, oferind acceptarea necesară a deciziei în cadrul reuniunii acționarilor. Mărimea ambalajului depinde de densitatea redusă de acțiuni: acționarii mai companiei, fiecare dintre acestea având un număr mic de voturi, este necesar pachetul mai mic pentru a stabili un control asupra întreprinderii; în unele cazuri, este suficient la 20-25% din acțiuni.

În al doilea rând, societatea-mamă poate controla activitățile unei alte entități, în cazul în care contractul dintre ele, în care societatea-mamă are dreptul de a da instrucțiuni care sunt obligatorii pentru filiala.

În al treilea rând, societatea-mamă exercită funcția de control, în cazul în care filiala charter, cu condiția ca societatea-mamă are dreptul să-i dea îndrumări cu privire la producția și activitățile economice, financiare și de investiții.

crearea de exploatații Obiective

Unind în exploatațiile în mod voluntar sau prin cumpărarea de acțiuni agresive în alte companii, compania are un scop bine definit: de a consolida poziția pe piață și pentru a obține câștiguri economice. Principalele sarcini care trebuie rezolvate în procesul de creare a exploatațiilor, sunt după cum urmează:

crearea de fabricație interconectate punct de vedere tehnologic și a lanțului de aprovizionare, care să asigure funcționarea neîntreruptă a tuturor celor implicați în lanțul de întreprinderi și reduce gradul de dependență a acestora de furnizorii externi. Conform acestui principiu, sunt companii integrate vertical, care sunt mai complet descrise mai jos;
diversificare a activității, în cazul în care exploatația include diverse companii care produc diferite tipuri de produse sau servicii. În procesul de dezvoltare a companiei de multe ori face producția de produse noi prerogativa filialelor. Diversificarea ajută puterea de a construi și de a îmbunătăți stabilitatea prin deținerea prompt redistribuirea resurselor financiare și de altă natură între zonele de afaceri;
optimizarea structurii de management, în care managementul companiei-mamă se poate concentra pe dezvoltarea și sarcinile strategice, asigurând dezvoltarea viitoare a întregului grup de companii. Îndeplinirea operațiunilor de rutină curente transferate la nivelul filialelor;
crearea rețelei sale de serviciu proprii, în cazul în care întreprinderile de servicii individuale (reparații, transporturi, construcții, marketing, etc ...) reorganizate și entități juridice distincte înregistrate pentru a servi la nivel central toate întreprinderile incluse în exploatație;
separarea activităților licențiate -. audit, asigurări, investiții, etc. În multe cazuri, legislația prevede că activitatea licențiată pentru compania să fie excepționale. Și, din moment ce nu poate fi combinat cu orice alte tipuri de afaceri, pentru a desfășura activitatea licențiată a societății-mamă trebuie să creeze filiale;
reducerea riscurilor și îmbunătățirea sustenabilității afacerii. Dezvoltarea de noi produse și inovatoare în procesele tehnologice, compania se expune la un anumit risc, deoarece există întotdeauna o probabilitate de un rezultat negativ. Prezența în portofoliul companiei un număr mare de proiecte riscante duce la faptul că investitorii vedea acest lucru ca un risc ridicat de risc, ceea ce duce la o scădere a prețului de piață al acțiunilor.

Pentru a reduce riscul, pentru realizarea de proiecte inovatoare, compania care operează creează filiale care au răspundere limitată în întinderea proprietății sale. Astfel, stabilitatea societății-mamă a crescut și riscurile sunt transferate către filiala.

În funcție de activitățile specifice și modalități de a rezolva problemele specifice structurii organizatorice a exploatațiilor pot fi diferite, ceea ce permite să aloce o parte din specia lor. Grupul de companii care dețin se face în funcție de anumite caracteristici de clasificare. Luați în considerare principalele tipuri de exploatații.

În cazul în care, ca o caracteristică distinctivă pentru a lua calea stabilirii controlului societății-mamă asupra filialelor sunt două tipuri de exploatații pot fi identificate:

o proprietate în care societatea-mamă exercită un control în virtutea miza predominante în filială care deține controlul acțiunilor;
contractul, în care societatea-mamă nu este într-un pachet de control în filială, iar controlul se realizează în baza acordului încheiat între aceștia.

În funcție de ce tipuri de locuri de muncă și funcții sunt îndeplinite de către societatea-mamă, există două tipuri de exploatații:

net, în care societatea-mamă deține participații în filiale care controlează, în sine nu desfășoară nicio activitate de producție, și efectuează numai funcții de control și de gestionare;
Amestecat în care societatea-mamă este o unitate de producție, se angajează în activități de afaceri, produce produse, oferă servicii, dar în același timp, îndeplinește funcții administrative în raport cu filialele.

În funcție de gradul de influență reciprocă și distinge două tipuri de exploatații:

clasic, în care societatea-mamă exercită un control asupra filialelor în virtutea majorității sale care deține în capitalul social (vezi. fig. 1 și 2). Filialele, ca regulă, nu dețin acțiuni ale societății-mamă, dar absolut nu se poate exclude această posibilitate. În unele cazuri, acestea au mize mai mici în societatea-mamă.
Cross, în care companiile dețin acțiuni de control în fiecare alte (Fig. 3). Această formă de exploatații este tipic pentru Japonia, în cazul în care Banca deține un pachet de control în cadrul companiei, si are un pachet de control in banca. Astfel, există o contopire a capitalului financiar și industrial, care, pe de o parte, facilitează accesul întreprindere la resursele financiare disponibile la bancă, iar pe de altă parte, permite băncilor să controleze în totalitate activitățile filialelor sale, oferindu-le credite.

În practică, companiile românești s-au format prin combinarea companiile și întreprinderile din jurul societății-mamă, care acționează ca o bancă sau o întreprindere industrială mare.

Ulterior, structura exploatațiilor a fost complicată datorită creării unei rețele de companii offshore, care a acumulat acțiuni ale companiilor românești. În viitor, compania offshore poate înregistra companie offshore, pentru a transfera acțiunile sale, și așa mai departe. D. Ca urmare, în prezent, determină proprietarii reali ai companiilor românești este foarte dificil. Cu toate acestea, în scopul de a îmbunătăți guvernanța corporativă și de a spori transparența mai multe companii românești au dezvăluit întregul lanț de proprietarii săi, care este cu siguranță un impact pozitiv asupra prețurilor de piață ale acestor companii.

Până în prezent, procesul de formare a exploatațiilor nu este terminat încă. Pe de o parte, companiile mari care au resurse financiare mai mari pentru extinderea afacerilor și diversificarea activităților vor dobândi acțiuni de control în întreprinderile cele mai atractive și să le integreze în propria structură. Pe de altă parte, în anumite sectoare există noi companii tinere, care vor crea noi exploatații. Prin urmare, putem spune cu încredere că în următorii ani România se așteaptă fuziuni violente, achiziții și formarea de noi specii și tipuri de exploatații.

versiune de tipărit