piețele de valori mobiliare primare și secundare - abstract, pagina 1

Funcțiile de pe piața primară de valori mobiliare.

piața valorilor mobiliare secundară.

Referințe.

1. Concepte de bază

piața valorilor mobiliare (bursa de valori) (piața de securitate) - este un sistem în care cumpărarea și vânzarea de titluri de valoare.

Putem spune că piața valorilor mobiliare este o realizare de atribute de valori mobiliare. Piața valorilor mobiliare este împărțit în primar și secundar.

piața primară (piața primară de securitate) - este o piață, în cazul în care plasarea de valori mobiliare nou emise.

Plasarea valorilor mobiliare nou emise se numește ofertă publică inițială sau emiterea (de emisie), precum și organizarea produce oferta publica initiala - emitentul (emitent). Cumpărător de valori mobiliare nou emise numit de către investitor (investitor). Membru (participant la piață) pe piața primară poate acționa ca rolul emitentului, și în calitate de investitor.

piața valorilor mobiliare secundară (piața secundară de securitate) - este o piață în cazul în care există comerț (tranzacționare) valori mobiliare emise anterior.

În ciuda faptului că, în practică, pe piețele primare și secundare de valori mobiliare sunt relativ izolate una de alta, ele ar trebui să fie luate în considerare în unitatea dialectică; fără unul pe altul, ele nu pot exista. Acestea sunt conectate prin procese comune care au loc în economia mondială și finanțe.

2. Piața primară

piață primară - un concept în general, abstract: Nu există nici un loc în zona unde a fost localizat. In fiecare zi, sute de companii produc o destinație de plasare de noi titluri de valoare. Prin urmare, putem spune că există pe piața primară într-un mod distribuit. Așa cum am menționat mai devreme, piața primară a titlurilor de valoare primite serii mari sau tranșe.

Subiecții (participanți) pe piața primară de valori mobiliare:

1. Persoane fizice;

2. Entitățile juridice - întreprinderi industriale, firme, bănci comerciale, companii de asigurare, fonduri de pensii, fonduri mutuale;

3. Statul, organismele de gestionare regionale și municipale.

Pe piața primară sunt, de asemenea, bănci de investiții active și companii care ajută alți participanți pe piață pentru a efectua investiții competente; se poate argumenta că aceste instituții îndeplini funcțiile de serviciu. În plus, băncile de investiții și companiile care lucrează cu mai mulți emitenți de pe piața primară legate într-un întreg (vom discuta acest lucru mai târziu).

Pe piața primară sunt localizate în principal acțiuni și obligațiuni. Pe piața primară a biletelor la ordin nu spun, deoarece acestea sunt în prezent produse în masă, practic, nr. Excepție face facturile financiare, plasate de către băncile comerciale, statul, regiunile și agențiile guvernamentale municipale; Aceste facturi se reprezintă, de fapt, obligațiuni cu cupon zero.

parts persoane juridice introduse pe piața primară:

1. Formarea fondului autorizat;

2. Creșterea capitalului social;

Banii au primit pentru acțiunile plasate, emitentul poate fi direcționat către o varietate de nevoi: de exemplu, pentru construirea de capital sau de reforma a sistemului de control.

Fig. 1. Un investitor pe piața primară valori mobiliare

După cum știm, acțiune conferă titularului dreptul de gestionare societate pe acțiuni. Prin urmare, introducerea acțiunilor de pe piața primară, compania va trebui să ulterior cota de autoritate de la acționari.

Fondurile mutuale plasează acțiunile lor (actiuni) pentru investitori, atrăgând astfel capitalul necesar.

organele de stat ale administrației regionale și municipale, precum și acțiuni investitorii privați nu au fost emise.

Autoritățile fără partajare de autoritate în schimbul banilor unul: statul - acest lucru nu este o corporație. Investitorul privat este, în sine, nu formează o societate pe acțiuni, prin urmare, cu privire la orice aspect legat de acțiunile în acest caz, nu este.

Și dacă lista participanților de pe piața primară a valorilor mobiliare care acționează pe ea în rolul emitenților este limitat, un investitor poate fi una.

Investitorii sunt împărțite în două mari clase:

Individuale (persoane fizice investitori), investitorii investesc banii în piața de valori pe cont propriu sau prin intermediul instituționale (investitori instituționali), investitori care acționează în calitate de intermediari.

Fig. 2. Investitorii individuali și instituționali pe piața valorilor mobiliare

Pentru investitorii instituționali pentru a include băncile comerciale și de investiții, societățile de asigurare, fonduri de pensii, fonduri mutuale.

Un investitor cumpără o parte, în scopul de a:

- Plasarea fondurilor temporar libere;

- Obține controlul asupra întreprinderii-emitentului.

Venituri din acțiuni este alcătuit din două componente:

- Creștere (avans, creștere) valoarea acțiunilor pe piața secundară.

Confundat sunt cei care cred că venitul principal al dividendului stoc sus. Foarte adesea compania decide să nu le plătească deloc; o parte din profitul atribuibil acționarilor dividende, se referă la dezvoltarea producției. - Cu toate acestea, aceste probleme sunt deja în politica de dividend a unei anumite companii. plata regulată a dividendelor ridica prestigiul companiei si atragerea de potentiali investitori.

Principalul venit de stocuri pot fi obținute atunci când acestea sunt vândute pe piața secundară la un preț mai mare (câștig de capital). Uneori, cu toate acestea, investitorul poate suporta o pierdere - prețul de stoc poate scădea foarte mult. Acest lucru ar trebui să fie întotdeauna amintit. Acțiunea - destul de un obiect de investiții riscante.

Acțiune, aducând în mod regulat dividende, dar a căror rată pe piața secundară pentru o lungă perioadă de timp nu se schimba, este numit în Occident „numerar vacă» (vacă de numerar).

Persoanele juridice să plaseze obligațiuni pe piața primară:

1) Ridicarea de fonduri pentru punerea în aplicare a oricărui proiect;

2) restructurarea datoriei și a documentării;

3) Rambursarea deficitului bugetului local.

organele de stat ale autorităților regionale și municipale sunt, de asemenea, intră pe piața de obligațiuni primare ca emitenți. Piața primară a titlurilor de stat este foarte strâns legată de piața secundară; cu ea, formează un sistem unic, care joacă un rol imens în viața societății.

Indivizii au tendința de obligațiuni pe piața primară nu este poziționat ca în ceea ce privește volumul total de piață a creditelor lor este neglijabil, și garantează nesigure.

Investitorii de pe piața primară poate servi toți participanții la piață. Din punct de vedere al legăturii investitorilor - este un instrument:

- Plasarea fondurilor temporar libere;

- Planificarea activității financiare;

- Asigurarea împotriva reducerea ratelor dobânzii.

Obligațiuni de venit proprietar (investitor) suma dintre valoarea nominală și interesul cuponului (în general). Pentru piața de obligațiuni primară a funcționat cu succes, investitorii trebuie să aibă volumul necesar de fonduri libere temporare, suficient pentru a cumpăra obligațiuni de serie. Din moment ce fiecare legătură are un timp de rambursare fix de cumpărare acesta, un investitor poate planifica performanța lor financiară viitoare; Cu toate acestea, el poate vinde în avans pe piața secundară, în cazul în care acesta există.

Bond cu plăți cupon fix poate fi considerată ca un instrument de asigurare împotriva rate ale dobânzii mai mici ca și în cazul în care rata scade, deținătorul de obligațiuni este un câștigător: el a investit deja banii lor profitabil.

În cazul în care investitorul a cumpărat legătura, iar a doua zi rata dobânzii, să zicem, la depozite, a crescut, atunci el trebuie să pună cu profitul pierdut.

Cumpărarea unei obligațiuni, aveți nevoie pentru a fi sigur că moneda în care este exprimat legătura, nu va cădea; în caz contrar, această investiție poate fi afectată.

Scopul acțiunilor Emitentului pe piața primară de valori mobiliare - tranșa de plasare planificată a cel mai mare preț posibil. Diferența dintre seria reală globală care oferă prețul de noi acțiuni și valoarea lor nominală agregată este profiturile promotorilor. Emitentul are dreptul să se bazeze pe profiturile promotorilor în cazul în care investitorii au manifestat un interes deosebit în tranșa, și astfel cererea depășește oferta.

Scopul emitentului de obligațiuni pe piața primară de valori mobiliare - planificată pentru tranșa de plasare a cel mai mare preț posibil. Prețul de achiziție mai mare a investitorului de obligațiuni, emitentul ar fi mai ieftin de împrumut. Prin plasarea legătura, emitentul este obligat să furnizeze un mecanism specific pentru plata dobânzii pe ele și de rambursare a acestora. volumului emisiunii este necesară pentru a face cea mai bună: Bond ar trebui să fie menținut cererea din partea investitorilor, prin urmare, volumul problema nu ar trebui să fie mare. În plus, cu cât societatea deține pe piață, cu atât mai mult va trebui să dea! - Înainte de a intra pe piața primară necesită un studiu special. În realizarea acestor studii ajuta la emitenți, bănci de investiții și companii.

Unii debitori finanțează rambursarea de probleme anterioare de obligațiuni în detrimentul noii serii; deși, în unele cazuri, este permisă, în general, această metodă este greșită.

Scopul acțiunilor cumpărătorului (investitor) de pe piața primară - cumpăra acțiuni ieftine de încredere cele mai promițătoare companii pentru a obține apoi dividende abundente și să beneficieze de creșterea în continuare a valorii titlurilor de valoare achiziționate anterior.

Scopul cumpărătorului de obligațiuni (investitor) de pe piața primară - cumpăra obligațiuni ieftine de încredere ale emitenților cele mai promițătoare pentru a primi un venit ca diferența dintre cumpărarea și vânzarea (răscumpărarea) de obligațiuni, precum și în formă de interes cupon.

În plus, fiecare emitenți și investitori individuali estimează în mod diferit prețul de stocuri sau obligațiuni. Prin urmare, în piața valorilor mobiliare există și un conflict de idei.