norme de compensare

Compensarea și plase

Activitatea de compensare este o procedură mai convenabil pentru decontarea tranzacțiilor încheiate pe piața organizată. În acest caz, toate tranzacțiile cu un produs standard și prețurile standard sunt realizate prin intermediul unei organizații de compensare, numărând valoarea totală a bunurilor vândute și cumpărate pentru fiecare ofertant în parte. Clearing nu ne permite să efectueze plăți pentru fiecare tranzacție, care poate fi zeci sau sute de tranzacționare în fiecare zi, și petrece suma totală a rezultatelor și a afișa scorul final al fiecărui participant la sfârșitul perioadei, tranzacții.

Deci, de vânzare de cinci ori pentru 10 acțiuni aceeași contraparte și a cumpărat 17 și 49 din aceeași în altele, ofertantul nu îndeplinește toate cele șapte tranzacții directe pentru cumpărătorii și vânzătorii de valori mobiliare, sau poate doar să plătească costul de achiziționate 16 de acțiuni ale organizației de compensare. Ofertantul poate nici nu știu omologii lor, întrucât toate plățile vor fi efectuate în mod direct prin intermediul organizației de compensare.

La art. 6 Legea cu privire la piața valorilor mobiliare a stabilit că, în activitatea de compensare ar trebui să fie înțeles în conformitate cu definiția obligațiilor reciproce (colectarea, verificarea, corectarea informațiilor privind tranzacțiile cu valori mobiliare și pregătirea documentelor contabile asupra lor) și au pornit la livrările de valori mobiliare și plăți pentru acestea.

În același timp, Legea cu privire la compensare a declarat că sistemul de compensare - definirea obligațiilor executorii care decurg din acordurile, inclusiv ca urmare a compensării obligațiilor și pregătirea documentelor (informații), care stau la baza denunțării și / sau executarea acestor obligații.

Termenul legiferat „compensare“ - complete sau parțiale siruri de incetare permise pentru compensarea, compensarea și / sau în alt mod regulile stabilite de compensare (punctele 11 n 1 v 2 ...). Astfel, mijloacele pe termen plurivalente plasă obligații de compensare. Bazat pe faptul că calculele sunt efectuate pe piața organizată numai în ceea ce privește produsele standard și condiții standard, pentru a efectua compensare multilaterală a obligațiilor este extrem de convenabil.

Legea prevede introducerea de compensare instituții juridice contraparte centrală. În conformitate cu punctele. 17, n. 1 lingura. 2 al contrapartidei centrale nu numai că va efectua calcule cu fiecare membru compensator, dar va fi, de asemenea, o parte la toate contractele în sistemul de compensare. În consecință, executarea tranzacțiilor într-o piață activă, cu participarea unui partener central este încheierea tuturor contractelor de exclusivitate cu el, și nu între participanții compensatori.

O astfel de structură juridică a relațiilor contractuale într-o măsură mai mare în interesul ofertanților, drepturile sunt asigurate cu cerințe speciale (art. 5) la o contraparte centrală. În cazul obligațiilor participantului noncompensatori cu o centrală din urmă contrapartidă are dreptul de a încheia și de a pune în aplicare relevante tratate în nume propriu și fără acordul participantului (Art. 13).

Pierderile de contrapartidă centrală pot fi distribuite între participanții la compensare, iar dimensiunea acesteia responsabilitate poate fi norme de compensare limitate. Cu toate acestea, responsabilitatea unei astfel de persoană nu poate fi limitată în cazul în care toate obligațiile participanților compensatori care au fost îndeplinite sau în cazul în care cerințele sale pot fi îndeplinite în totalitate de securitate de compensare individuală sau colectivă (alin. 4, art. 13).

Legea sunt modalități speciale de asigurare a respectării obligațiilor de compensare - individuale și colective de compensare software-ul (articolul 23). (Articolul 24.).

garanție de compensare individuală pot fi furnizate de obligațiile Ofertantului înainte de a altor membri compensatori și / sau organizației de compensare. Subiectul unei astfel de securitate poate fi în numerar, valută, titluri de valoare și alte bunuri astfel cum sunt definite FSFM (n. 6, Art. 23).

În n. 15 st. 23 din Legea a stabilit că îndeplinesc cerințele individuale, cu condiția de compensare este efectuată de către organizația de compensare de alegerea ei în următoarele moduri:

1) prin transmiterea contului creditor proprietate a declarat în executarea nesoluționată (integral sau parțial) obligația;

2) prin vânzarea de active menționat la sumele de transfer conform creditorului inoperant () obligațiile integral sau parțial, sau din cauza mijloace de achiziție a celorlalte bunuri și se transferă creditorului;

3) prin achiziționarea din cauza de compensare individuale furnizarea de valori mobiliare sau alte bunuri pentru transferul creditorului pentru nerealizat () angajamente total sau parțial;

4) prin încheierea acordurilor repo și alte contracte prevăzute reglementări ale FSFM, cât și prin transferul de proprietate primite în cadrul contractelor, creditor.

Acordul privind dreptul individual de a asigura servicii de compensare membru compensator poate fi furnizat pentru a efectua proprietatea de înlocuire pentru a oferi, cu acordul organizației de compensare. De asemenea, n. 12 st. 23 a stabilit că un astfel de acord poate afirma dreptul organizației de compensare de a utiliza fondurile păstrate în furnizarea, precum și obligația de a le reveni la valoarea și momentul care sunt necesare pentru a îndeplini cerințele prevăzute de software-ul de compensare individuală.

În conformitate cu art. 24 de membri compensatori au dreptul de a-și îndeplini obligațiile prin formarea unei garanții de compensare colectivă, care constituie fondul de garantare. Acesta este format de compensare direct organizația prin contribuțiile participanților compensatori.

Fondul de garantare ca software-ul de compensare individuale pot include numerar, valută, titluri de valoare și alte bunuri definite FSFM (n. 4, v. 24). În caz de eșec sau executarea necorespunzătoare a obligațiilor partidului garantate de către o organizație de compensare îndeplinește cerințele precum și pentru software-ul compensator individual. De asemenea, organizația de compensare are dreptul să utilizeze fondurile din Fondul de garantare pentru a profita de întoarcerea lor la datorie în momentul de compensare satisfacția colectivă a cerințelor de garanție garantate, în cazul în care este prevăzut pe o convenție colectivă asigură servicii de compensare (p. 8, art. 24).

Aceste tipuri de securitate nu prevăd procedura de blocare a pieței judiciare în încălcarea obligațiilor, ceea ce le face foarte confortabil pentru un comerț activ.

Trebuie remarcat faptul că blocarea pieței asupra obligației garantate prin compensare colaterale, incluzând eventual, pentru bani într-un cont bancar. Acest mod de securitate poate intra în conflict cu normele legislației privind gaj, nu este permisă în momentul garanției în numerar.

Legea cu privire la sistemul de compensare stabilit de organizare minim de compensare de capital - 100 de milioane de ruble .. În conformitate cu art. 8 organizație de compensare trebuie să respecte standardele obligatorii stabilite de FSFM.

Pentru instituțiile de credit, care desfășoară activități de compensare vor fi oferite alte cerințe. Ele sunt, de asemenea, interzis pentru a strânge fonduri în depozite persoane fizice (p. 9 al art. 5).

activități de compensare va continua să fie autorizate (Art. 26). Licența va fi eliberată pentru o perioadă nelimitată. Documentele și informațiile prezentate pentru a obține o licență sunt enumerate la art. 26. Cu toate acestea, această listă este deschisă, și va fi actualizat în regulamentele FFMS care urmează să fie adoptate în conformitate cu standardul specificat.

Golirea organizație trebuie să aibă un consiliu de administrație și organului executiv colegial. La art. 26 din Legea a stabilit cerințe specifice pentru funcționari și angajați ai organizațiilor de compensare. Alegerea (numirea) a funcționarilor în cadrul procedurii de autorizare are loc: organizația de compensare este obligat să informeze în scris cu privire la presupusa alegeri (numire) a Federal Piețele financiare Serviciul, care poate refuza să cadă de acord asupra candidatului propus (paragraful 9 al articolului 26 ..).

La art. 7 din Legea interzice participarea în organizarea de compensare (pentru acțiuni, egală sau mai mare de 5% din capitalul social) al persoanelor juridice înregistrate în teritoriile off-shore sau care au o licență anulate, precum și persoane care nu sunt funcționari ai organizației de compensare organismelor de conducere ( p. 5, art. 6). Aceste persoane sunt obligate să notifice Federal Piețele financiare Serviciul privind depășirea limitei lor specificată este de 5% din capitalul social. La votarea în cadrul adunării generale a persoanelor menționate nu vor putea folosi vocea care le aparține, mai mare de 5%.

Ștergerea organizației trebuie să fie situațiile financiare anuale, în conformitate cu IAS (n. 10 st. 5).

Organizațiile care furnizează servicii de compensare, dreptul de a face orice tranzacții cu valori mobiliare și instrumente financiare derivate. Astfel de organizații pot deține și fără restricții de a dispune de propriile mijloace. Pentru organizațiile de compensare să nu includă o capacitate specifică.

Să fie încheiat de compensare organizațiile de contracte de asigurare de răspundere, înainte de compensarea participanților pentru orice neîndeplinire a obligațiilor sale (pp 18 - .. 19 Articolul 5.).

Golirea organizație trebuie să elaboreze norme de Compensație (Reguli de compensare), care precizează condițiile pentru serviciile de compensare. Golirea Reguli și orice modificări ale acestora sunt supuse înregistrării de stat obligatorii în Federal Piețele financiare Serviciul. Cerințele detaliate privind conținutul normelor de compensare prevăzute la art. 4.

Pentru a stabili relația contractuală cu participanții organizație de compensare servicii de compensare trebuie să încheie contracte pentru furnizarea de servicii de compensare prin aderarea la condițiile standard stabilite în prezentele norme.

În conformitate cu art. servicii de compensare 3 părți au dreptul de a se retrage din contract numai în lipsa oricăror obligații neonorate către organizația de compensare. Acesta din urmă, la rândul lor, au dreptul de a se retrage din contract numai în caz de încălcare a normelor de compensare participantului sau obligațiile conform contractului. Cu toate acestea, trebuie amintit că, în conformitate cu punctul. Articolul 8. 4 organizație de compensare are dreptul să facă în mod unilateral modificări ale regulilor.

Ștergerea regulilor și a modificărilor acestora în vigoare la sfârșitul cinci zile de la data dezvăluirii de informații cu privire la informațiile lor de înregistrare (pag. 10, Art. 4). Această condiție este de a proteja interesele membrilor compensatori ale modificărilor unilaterale ale normelor.

datoria dezvăluirea organizațiilor stabilite la art compensare. 19. Informații cu privire la activitățile organizației de compensare va fi prezentat pe site-ul său. Legea conține doar o listă orientativă a informațiilor care fac obiectul publicității obligatorii. O listă specifică a acestor informații, precum și procedura și termenele de informare vor fi stabilite în regulamentele relevante acte FSFM.

organizație de compensare își desfășoară activitatea prin formarea de compensare piscină - una sau mai multe. Sub piscina de compensare la art. 2 înseamnă o serie de siruri de caractere admise să fie complet de compensare și de terminare compensate și (sau) alt mod, în conformitate cu normele de compensare, și / sau de performanță. Procedura de includere în piscina de compensare a obligațiilor stabilite prin Regulile de compensare.

Punerea în aplicare a calculelor interne folosind un sistem compensare și de compensare, de compensare și a tranzacțiilor cu o contrapartidă centrală au loc „în interiorul“ a piscinei de compensare. Astfel, în ciuda faptului că organizația de compensare poate organiza mai multe bazine de compensare, acestea nu pot intra în aceeași răspundere.

Pentru serviciile de compensare pentru compensare participanților conturile de tranzacționare deschise, în conformitate cu art. 15. Aceste conturi sunt de trei tipuri:

1) un cont bancar,

2) un depozit de cont separat,

3) cont comercial.

În conformitate cu punctele. 2 n. 2 linguri. 15 operațiune pe contul specificat sunt efectuate fie pe baza unor ordine ale organizației de compensare, fără ordinul titularului de cont, sau persoana pe baza comenzilor, care este deschis un astfel de cont, dar cu acordul organizației de compensare.

Pentru compensare organizare a conturilor speciale de compensare pentru clienții săi înregistrările de proprietate pot fi deschise, care vine, de asemenea, în trei forme: un cont bancar, un cont separat cont de custodie și comerț. Aceste conturi sunt folosite de către organizația de compensare pentru punerea în aplicare și / sau executarea obligațiilor acceptate de compensare, precum și obligațiile de a plăti organizației de compensare remunerare.

Pentru a proteja interesele participanților la compensare prevede că proprietatea care se înregistrează pe conturile de compensare nu pot fi puse sub sechestru. În conformitate cu n. 1 lingura. 18, astfel de operațiuni de cont nu poate fi suspendat.

De asemenea, nu pot fi percepute pe proprietatea participantului Clearing, care se află în conturile de tranzacționare sau de compensare, în cazul în care este necesar pentru îndeplinirea obligațiilor acceptate pentru compensare. Cu toate acestea, protecția temporară înseamnă compensare acte membre numai în ziua primirii de către organizația de compensare a documentelor, sunt baza pentru aceste acțiuni (pag. 2 v. 18).