Modalități de finanțare a activităților organizației
Nici o organizație nu se limitează la auto-finanțare, pentru a trăi în datorii este benefic numai atunci când datoria este justificată. Prin urmare, organizația recurge pentru a atrage fonduri suplimentare din alte surse. Cele mai importante dintre ele - piețele de capital. În centrul economiei la nivel de organizație este un sistem de cinci element de finanțare.
În centrul economiei de tipul de piață la nivel organizațional este un sistem de cinci elemente de finanțare:
- autofinanțare;
- finanțare directă prin intermediul mecanismelor pieței de capital;
- împrumuturi bancare;
- fonduri guvernamentale;
- entități de finanțare reciprocă.
Autofinanțarea - activități de finanțare se datorează profitul generat. Esența acestei metode constă în faptul că proprietarii companiei au întotdeauna posibilitatea de a alege între:
- retragerea completă a profiturilor obținute în anul de raportare, în scopul consumului sau a investițiilor în alte proiecte;
- reinvestirea profiturilor în activitate deplină în aceeași organizație, cum ar fi aplicarea veniturilor cele mai preferate pentru ei;
- o combinație a primelor două opțiuni, care prevăd distribuirea veniturilor în două părți: profitul reinvestit și dividende.
Ultima opțiune este cea mai comună. deoarece vă permite să găsească un compromis între consumul de curent și amânat, pentru a asigura creșterea volumului activității economice și financiare.
Autofinanțarea - modul cel mai evident de a mobiliza surse suplimentare de fonduri, dar este dificil de prezis pe termen lung și limitate în domeniul de aplicare. Prin urmare, orice dezvoltare strategică de afaceri presupune atragerea de fonduri suplimentare.
Nici o organizație nu se limitează la auto-finanțare. pentru că trăiesc în datorii este benefică numai în cazul în care datoria este justificată. Prin urmare, organizația recurge pentru a atrage fonduri suplimentare din alte surse. Cele mai importante dintre ele - piețele de capital.
Există două opțiuni principale pentru mobilizarea resurselor pe piața de capital: capitalul propriu si imprumuturi. Să ne insista asupra datoriei de finanțare.
În cazul în care finanțarea datoriei organizației intră pe piață cu acțiunile lor, adică, Acesta primește fonduri din vânzarea de acțiuni suplimentare sau prin creșterea numărului de proprietari, fie prin contribuții suplimentare de către actualii proprietari.
În al doilea caz, de vânzare pe piața valorilor mobiliare la termen - obligațiuni, care dau dreptul lor de a primi un venit curent pe termen lung și rentabilitatea capitalului prevăzut în conformitate cu condițiile stabilite în organizarea emisiune de obligațiuni.
În teorie, piața de capital ca sursă de finanțare este nelimitată. În cazul în care condițiile de remunerare a potențialilor investitori sunt atractive pe termen lung, este posibil pentru a satisface nevoile de investiții în cantități destul de mari.
Dar funcționarea piețelor, cerințele pentru participanții săi, reglementate de autoritățile publice și piața - dependența structurii capitalului și a riscului financiar. Deci, rolul guvernului se manifestă în legislația anti-monopol pentru a preveni concentrarea capitalului industrial și financiar.
Banca de creditare. Comparativ cu deficiențele primelor două metode (limitările resurselor implicate, complexitatea punerii în aplicare și inaccesibile pentru majoritatea organizațiilor de afaceri mici și mijlocii) împrumuturi bancare mai atractive: un împrumut „în principiu,“ nu este legată de dimensiunile de producție ale debitorului, durabilitatea profitului, prețul acțiunilor pe piață , volumul capitalului angajat, teoretic, poate fi arbitrar de mare, de proiectare și producție poate fi realizată cât mai curând posibil, etc. Problema principală - pentru a convinge bancherul să dea un credit în condiții rezonabile.
VEZI MAI MULT: Indicatorii absoluți de stabilitate financiară
finanțare bugetară - metoda cea mai dorită de finanțare, care implică primirea de fonduri de la bugetele de diferite niveluri. Atractivitatea acestei forme de finanțare - sursa de practic liber, de multe ori sumele primite nu sunt returnate, consumul lor de prost controlate.
finanțarea reciprocă agenților economici apare atunci când organizațiile livreze produse reciproc cu privire la condițiile de plată cu plata amânată. Valoarea activelor în calculul necrozei depinde de mai mulți factori, inclusiv ramificarea și flexibilitatea sistemului bancar. Diferența fundamentală: finanțarea relativă face parte dintr-un sistem de finanțare pe termen scurt a activităților curente, în timp ce alte modalități de finanțare au o importanță strategică.
În economia planificată dominată de ultimele două moduri, într-o economie de piață, profiturile, și piețele de capital sunt considerate principalele căi (surse) creșterea potențialului economic al întreprinderilor.
Capitalul autorizat al principal și, de obicei, singura sursă de finanțare în momentul creării de acțiuni de tip organizație, definește cota de proprietate asupra activelor. În bilanț reflectă suma determinată de documentele de constituire. Creșterea (scăderea) capitalului social este permisă de decizia proprietarilor la finalul întâlnirii pentru anul cu o schimbare obligatorie a documentelor constitutive. Legislația prevede schimbarea forțată a capitalului social (în jos), în cazul în care valoarea sa depășește valoarea activelor nete.
Capitalul social determină valoarea minimă a proprietății, garantând interesele creditorilor săi. Pentru unele forme legale acolo limita de capital autorizat de mai jos.
Ca o contribuție la capitalul social se poate face nu numai bani, ci și orice bunuri materiale,: clădiri, structuri, echipamente, materii prime, titluri de valoare, precum și active necorporale.
Capitalul suplimentar include valoarea de reevaluare a mijloacelor fixe, proiectele de construcție de capital și alte materiale obiectelor de proprietate organizației cu o durată de viață utilă de peste 12 luni, efectuate în conformitate cu procedura stabilită, precum și suma primită în exces față de valoarea nominală a aktsiy.Napravleniya emise utiliza această sursă sunt reglementate de către autoritățile de reglementare de contabilitate și includ rambursare pentru a reduce costul de active fixe ca urmare a reevaluării, majorarea capitalului social, distribuția UI Sunt de așteptare pentru participanții organizației.
Capitalul de rezervă (RC). Rezerva de capital pot fi create în organizație, sau nu, sau dacă este prevăzută în documentele de constituire. crearea de ZakonodatelstvomRumyniyapredusmotreno de fonduri de rezervă pentru organizațiile publice și cu investiții străine. Formarea capitalului de rezervă se efectuează prin alocări anuale obligatorii pentru a atinge dimensiunea prevăzută. Fondurile de rezervă de capital sunt destinate să acopere pierderile, răscumpărarea de obligațiuni, răscumpărarea de acțiuni proprii, în lipsa altor mijloace (conform Legii privind societățile pe acțiuni).
VEZI MAI MULT: Structura capitalului ca o metodă de protecție împotriva preluărilor ostile
Rezultatul reportat. Primit de organizație privind rezultatele profitului este distribuit de către autoritatea competentă (adunarea generală a acționarilor sau a reuniune a membrilor - societate cu răspundere limitată) pentru plata dividendelor, pierderilor din anii precedenți și alte echilibru nealocat reprezintă reinvestirea profitului în activele organizației ;. Este recunoscut ca o sursă de capital propriu și rămâne neschimbat până la următoarea ședință a acționarilor.
Pentru punerea în aplicare a proiectelor strategice importante pot fi o sursă de finanțare pentru o creștere de o singură dată a capitalului social printr-o emisiune suplimentară de acțiuni.
Utilizarea capitalului împrumutat sunt adesea benefice punct de vedere economic, ca taxa pentru ea mai mică decât capitalul social, și anume, dobânzilor la credit este mai mică decât rentabilitatea capitalului propriu. În plus, implicarea acestei surse permite proprietarilor de a crește dimensiunea resurselor financiare controlate, creșterea oportunităților de investiții în organizație. Principalele tipuri de capital datorii: emisiuni de obligațiuni și credite bancare.
problema Bond. În conformitate cu GKRumyniya (articolul 816.) Bond - o garanție care atestă dreptul titularului său de a primi de la persoana care a emis obligațiuni, în termenul prevăzut a valorii nominale a obligațiunii sau a altor bunuri echivalente. Acesta oferă titularului său dreptul de a primi un procent fix din valoarea nominală a obligațiunii sau a altor drepturi de proprietate. Obligatiunile pot fi emise în circulație:
- statul și entitățile sale - titlurilor de stat sau municipale;
- organizații - titluri de creanță private.
- durată: pe termen scurt (3 ani); Pe termen mediu (3-7 ani); pe termen lung (7-30 ani), fără dată;
- privind modalitățile de plată cupon;
- metoda furnizarea de împrumut;
- natura tratamentului (ordinare și convertibile).
Rata cuponului depinde de rata medie a dobânzii pe piața de capital.
Legătura trebuie să aibă o valoare nominală. în care valoarea nominală totală a obligațiunilor emise trebuie să fie mai mică de capital autorizat sau să nu depășească valoarea garanției oferite de către o organizație terță parte.
Problema este permis după plata capitalului social. Societatea pe acțiuni poate emite obligațiuni:
- garantate prin gaj de proprietate;
- în conformitate cu securitate furnizate de părți terțe;
- fără securitate, nu mai devreme de-al treilea an al societății pe acțiuni.
împrumut bancar. Creditul bancar oferit de băncile comerciale și alte organizații de credit în Banca România o licență pentru a efectua operațiuni bancare.
De obicei, băncile emite credite pe termen scurt (rambursabilă în termen de 12 luni de la data împrumutului); acestea sunt utilizate pentru a finanța operațiunile curente și să mențină lichiditatea și solvabilitatea băncii.
Credite pe termen lung sunt utilizate pentru a finanța costul de construcție de capital, de reconstrucție și alte investiții de capital și achita în detrimentul profiturilor viitoare. Prin urmare, de împrumut pe termen lung este însoțită de calcule economice, confirmând capacitatea organizației de a plăti pentru împrumut și rambursa-l la timp. În plus, contractul de împrumut poate prevedea utilizarea intenționată a împrumutului.
VEZI MAI MULT: Determinarea costului capitalului: o soluție simplă la o problemă complexă
Indiferent de acordul de împrumut suma și termenul trebuie să fie încheiat în scris, în caz contrar acesta va fi considerat nul.
Leasing - este o operațiune specifică care implică investiții de fonduri neutilizate temporar sau împrumutate să cumpere proprietatea și apoi trimite-l la client pe o bază de închiriere.
Conform conținutului economic al contractului de închiriere este aproape de operațiunile de creditare. Locatorul (proprietar) are drept scop de a obține un procent cu privire la punerea în aplicare a investiției lor - achiziționarea de bunuri și transferul acesteia către locatar (chiriaș), pentru care această formă de finanțare a achiziției de active. Ca urmare, tranzacția de leasing financiar în soldul activ al locatarului apare obiect mare în datorii - datorii către locator în valoarea plăților viitoare.
- riscul de pierdere sau deteriorare a bunurilor la leasing locatarul (un chiriaș), cu contract de leasing normal - proprietar al proprietății;
- contract de închiriere obligă pe locator să efectueze o facilitate de suport tehnic la client, să efectueze înlocuirea echipamentelor învechite;
- proprietate este transferat locatarului, selectate și achiziționate la cererea sa.
operațiune de leasing constă în mai multe etape succesive:
- Ai nevoie de locatar proprietate determină vânzătorul de la care dorește să achiziționeze proprietatea;
- este un contract cu compania de leasing;
- achiziționarea de bunuri în proprietate în baza unui contract de închiriere;
- contractul de închiriere a bunurilor locatarului;
- împrumut pentru a finanța afacerea cu o lipsă de propria lor;
- de asigurare tranzacții de leasing obiect de riscul de pierdere (distrugere), lipsa sau deteriorarea locatorului sau locatarului.
Modificări ale tranzacției standard de leasing (unirea companiilor de leasing și producător echipamente într-o singură persoană, sau producătorul are sub controlul său societatea de leasing).
Spre deosebire de leasing financiar operațional. Leasing financiar - formă de închiriere, care se încheie cu transferul dreptului de proprietate asupra activului locatarului, - de bază, dar insuficient criteriu. Substanța economică de leasing financiar - locatarul compensează locatorului Toate costurile de investiție, venitul comision pe o perioadă proporțională cu durata de viață utilă a obiectului. Contracte de leasing operațional - aproape orice tip de operațiune de leasing, care nu se încadrează în definiția de leasing financiar. Principalele caracteristici ale leasingului operațional: contract pe termen scurt, a reveni proprietatea locatorului la sfârșitul tranzacției.
Aflați toate abilitățile de management financiar în curs „Management financiar: Management financiar“:
