Evoluția crizei financiare, cauzele și consecințele lor - criza financiară ca parte a economic

Evoluția crizei financiare, cauzele și consecințele acestora

Crizele sunt însoțite de întreaga istorie a societății umane. La început, ele apar ca crize de subproducție de produse agricole, de la mijlocul secolului al XIX-lea - dezvoltarea structurii capitaliste a economiei - ca o încălcare a echilibrului dintre producția industrială și cererea de solvent. Timp de aproape două secole, perioada de formare și dezvoltare a lumii societății industriale în economia multor țări au existat crize, în cursul căreia a existat declin în creștere în producție, acumularea de bunuri nevândute pe piață, scăderea prețurilor, prăbușirea sistemului de așezări reciproce, prăbușirea sistemului bancar, distrugerea întreprinderilor industriale și comerciale, un salt bruscă a șomajului.

În secolul al XIX-lea, și am jumătate a secolului XX, lumea a trecut printr-o serie de crize financiare internaționale. Crizele economice din secolul XX, cele mai multe dintre ele limitate la un singur, două sau trei țări, apoi a început să dobândească o dimensiune internațională. În perioada postbelică, atunci când sistemul monetar de la Bretton Woods, au existat mai multe crize valutare asociate cu angajamentul țării la un curs de schimb fix al monedei naționale. Crizele bancare au fost puține, iar ei nu au avut un impact economic larg.

Criza din 1847. A fost declanșată de prăbușirea boom-ului speculativ pe piața de capital a companiilor feroviare din Londra. Ca și în cazurile anterioare, balanța comercială din Marea Britanie să se deterioreze, iar Banca Angliei a declarat că creșterea ratei de actualizare. În plus, la sfârșitul boom-ul în piața de valori a dus la o criză bancară, care, prin piața internațională de credit sa răspândit în Germania și Țările de Jos

Criza din 1873. Este văzută ca o criză financiară internațională majoră, care a început în Austria și Germania. O condiție prealabilă pentru criza creditelor a fost creșterea în America Latină, condus din Anglia, și creșterea speculativă pe piața imobiliară din Germania și Austria. boom-ul austro-german este de peste prăbușirea pieței de valori din Viena. Piețele bursiere din Zurich și Amsterdam, de asemenea, sa prăbușit. Din Germania în America, criza sa extins de refuzul băncilor germane să se rostogolească peste credite. În SUA, panica banca a început după o scădere puternică a stocurilor de pe New York Stock Exchange și principalul finanțator al falimentului și președintele Unite Pacific Railroad Dzhey Kuka. Pe măsură ce economia Statelor Unite și europene a căzut într-o recesiune, exporturile din America Latină au scăzut brusc, ceea ce duce la o scădere a veniturilor bugetului de stat. Acesta a fost cel mai lung din istoria crizei capitalismului: a fost finalizat în 1878. ibid

În 1914. a existat o criză financiară globală cauzată de izbucnirea celui de al doilea război mondial. Cauza acestei crize a fost o vânzare totală de valori mobiliare ale emitenților guvernelor străine din SUA, Marea Britanie, Franța și Germania pentru a finanța efortul de război. Această criză, spre deosebire de ceilalți, nu au răspândit de la centru spre periferie, și a început aproape simultan în mai multe țări, după beligeranți au început să lichideze activele externe. Acest lucru a dus la un colaps în toate piețele, ca mărfuri și numerar. panică bancară în Statele Unite ale Americii, Marea Britanie și alte câteva țări au fost ameliorate prin intervenții oportune ale băncilor centrale.

Prima criză economică mondială după război a început la sfârșitul anului 1957 și a durat până la jumătatea anului 1958. El a cuprins Statele Unite ale Americii, Marea Britanie, Canada, Belgia, Olanda și alte țări capitaliste. El a fost din cauza supraproducției, prăbușirea sistemului colonial, creșterea prețului petrolului (din cauza agresiunii israeliene în comun, Marea Britanie și Franța împotriva Egiptului, în toamna anului 1956). Ca urmare a acestei crize, producția industrială în țările capitaliste dezvoltate au scăzut cu 4%. Armata șomerilor a ajuns la aproape 10 milioane de euro. Omul.

Mai mult, la începutul anilor '70. în sistemul capitalist, o întreagă serie de încălcări ale procesului de reproducere, care a dus la răspândirea următoarei crize mondiale, care a început în SUA la sfârșitul anului 1973. și apoi în 1974 și 1975. a cuprins practic întreaga lume capitalistă. adâncime specială și durata crizei globale a 1973-1975 el explică faptul că el este întrețesut cu cele mai puternice procese inflaționiste în toate țările capitaliste, cu crizele valutare și de energie, în creștere alimentară și probleme de mediu.

Pe baza crizei financiare de evoluție a datelor de mai sus XIX - XX. grafic afișat în anexa 2, care arată că instrumentele financiare au fost repartizate atât titluri primare și secundare.

Studiul crizelor financiare, de asemenea, vă permite să sublinieze legătura lor cu fenomene cum ar fi deficitul de cont curent, o creștere semnificativă a datoriei publice externe, creșterea datoriei externe a debitorilor privați. Prezența acestor fenomene în economie, în anumite condiții poate deveni un mecanism pentru punerea în aplicare a crizei financiare.

Datorită integrării piețelor financiare naționale cu eliberarea capitalului de împrumut dincolo de frontierele naționale de expansiune potențială multiplicativ a resurselor de creditare crește de multe ori, rezultând în abundența relativă a capitalului de împrumut devine inerente nu numai economii individuale, ci și economia mondială în ansamblu. Ca urmare, problema dezvoltării nesustenabile a economiei naționale devine urgentă pentru economia mondială, nu numai din cauza supra-acumularea de capital, dar, de asemenea, din cauza mobilității sale a sporit considerabil. Fenomene cum ar fi volatilitatea piețelor financiare a crescut și șocuri de criză periodice în țări și regiuni întregi în ale economiei mondiale și caracteristicile permanente devin ale economiei mondiale.

„Epidemie financiară“, este de obicei răspândit prin comerț, de credit și canale financiare, sa extins foarte mult și completată de apariția unui șoc comun în unele țări din regiune, deschis la libera circulație a mărfurilor, fluxul de numerar și de capital, sau în țările ale căror monede sunt „ancore „pentru alte țări valute.

Răspândirea crizei financiare prin canalul comercial poate fi vizualizat pe experiența în Asia de Sud-Est. țările concurente în una dintre piețele de mărfuri, forțându-le să devalorizeze moneda națională să rămână competitivă. Ca urmare a acestei experiențe, alte țări pentru conservarea volumului câștigurilor de schimb valutar va fi obligat să efectueze o așa-numitele deprecieri competitive. O caracteristică a devalorizării monedei „infectat“ țară este un grad semnificativ de depreciere a monedei sale față de nivelul necesar pentru a menține competitivitatea produselor sale, astfel cum Investitorii, anticipând utilizarea de devalorizare competitivă, accelera vânzarea de active ale unei țări, crescând astfel gradul de devalorizare a monedei sale.

Unele țări în curs de dezvoltare folosesc devalorizare a monedelor lor, pentru a accelera ritmul de creștere a PIB-ului, dar în acest caz, efectul de devalorizare prin intermediul cursului de schimb real asupra prețurilor importurilor și exporturilor. Astfel, exportatorii în condiții de devalorizare au capacitatea de a scădea prețurile în valută străină, dar, de regulă, nu utilizați în totalitate această caracteristică. Venitul primit de la exporturi și recalculate în moneda națională este utilizată pentru extinderea și modernizarea producției, achiziționarea de echipamente și tehnologii, inclusiv cele care nu sunt produse în țară, rezultând un impact negativ asupra balanței comerciale a țării noi. În cazul în care deficitul comercial a atins un volum semnificativ, devalorizarea poate îmbunătăți balanța comercială în valută străină, dar în același timp, să înrăutățească situația în națională. În ciuda faptului că câștigurile de schimb valutar a crescut și creșterea rezervelor valutare, va încetini creșterea economică. ÎN Platonov, AG Nogovitsin, VM. Korotchenya. Decretul. Op. - cu. 53

canal de distribuție de credit pentru crize financiare este pierderea încrederii investitorilor și a publicului în capacitatea companiilor și a băncilor de a returna creditele și depozitele din cauza prezenței datoriei externe publice și private mari. Ca urmare, băncile au fost nevoite să se asigure împotriva creditelor neperformante, trecându-le la un procent mai mare. datoriile tot mai mari tind să provoace o criză de lichiditate, ceea ce duce la o criză bancară și poate avea ca rezultat o criză financiară pe scară largă. Ibid. - cu. 55

Distribuția crizei monetare și financiare prin canalul financiar este asociat cu o modificare a structurii portofoliului de investiții în cazul reducerii riscului de rentabilitate a activelor financiare. Principiul diversificării portofoliului de investiții de active presupune minimizarea corelare între ele, astfel încât fiecare tip de activ reprezentat în portofoliul într-o cantitate strict proporțională cu alte active. În cazul în care criza într-o țară devalorizează una sau mai multe active, în conformitate cu principiul de formare a portofoliului optim, a vândut toate activele corelate pozitiv. Astfel, criza într-o țară poate fi un semnal de la atacurile speculative asupra monedelor și active ale țărilor în care condițiile macroeconomice similare celor din țara de origine a crizei. vânzarea rapidă a activelor din țară, care constă dintr-o bandă de epidemiei contribuie la deprecierea activelor lor și de a accelera răspândirea crizei financiare de pe piețele lor. ÎN Platonov, AG Nogovitsin, VM. Korotchenya. Decretul. Op. - cu. 55

Generalizând datele privind originea și dezvoltarea crizelor, canalele lor de distribuție la nivel internațional, este posibil să le reflecte în circuit în conformitate cu apendicele 3.

Societatea modernă se angajează la îmbunătățirea continuă a nivelului și a condițiilor de viață, care poate oferi doar o creștere economică stabilă. Dar istoria crizelor a demonstrat că o creștere economică pe termen lung nu este uniformă, dar este întrerupt în mod constant de perioade de instabilitate economică, care este exprimată în dezechilibrul sistemului economic.

Cele mai frecvente este divizarea crizei economice asupra ciclice și structurale. crizele ciclice sunt cauzate de contradicția dintre producție, lupta pentru expansiune continuă, și nu au timp pentru ei cererea de solvent. crizele structurale sunt cauzate de disparități profunde între dezvoltarea anumitor zone și industrii.

Crizele economice sunt cel mai important element de auto-reglementare a economiei de piață. Astfel, crizele ciclice reprezintă o limită de dezvoltare extensivă și economia sunt pulsul în continuare de dezvoltare intensă. Funcția crizelor structurale este de a rezolva contradicții și nivelarea dezechilibrul dintre diferitele zone și sectoare ale economiei.

Un loc aparte în crizele structurale ia crizelor financiare care acoperă în mod sistematic piețele financiare, circulația monetară și de credit, internaționale, de stat, municipale și corporate finance. Crizele financiare pot rezulta din concentrarea excesivă a riscurilor de lichiditate, de piață, rata dobânzii, moneda, credit și alte riscuri în orice segment al sistemului financiar, care conduce mai departe la răspândirea crizei asupra sistemului financiar prin intermediul unui efect de domino pe piețele financiare și criza de încredere în rândul investitori, creând o situație de deficit de lichidități pe piață.

Cu crizele financiare evoluează în timp, achiziționarea de noi instrumente pentru mecanisme de implementare și diseminare. Odată cu creșterea globalizării piețelor financiare devin din ce în ce mai internațional în natură și sunt exprimate sub formă de „epidemii“ financiare - contagiune se produce prin comerț, de credit și canale financiare.

Istoria crizelor financiare sugerează că dezvoltarea mecanismelor și instrumentelor de criză financiară a devenit din ce în ce mod sistematic, ceea ce sa reflectat într-o creștere treptată a dezechilibrului sistemului între volumul economiei reale și a derivatelor sale financiare.

globalizarea crizei riscului sistemic