Delta, de asemenea, calculat cu formula de mai sus

Delta, de asemenea, calculat utilizând formula de mai sus.

În primul rând, delta - este rata de schimbare a primelor de opțiuni, în conformitate cu linia de bază. De exemplu, opțiunea delta 0,25 se poate schimba, teoretic, cu un sfert din linia de bază. Dacă rata de bază este ridicată sau coborâtă cu 4, prețul opțiunii poate fi modificată la 1 (toți ceilalți factori rămân constante).

În al doilea rând, o delta se referă la probabilitatea ca la sfârșitul opțiunii va fi de valoare intrinsecă. Astfel, mărimea delta de 0,25 sau 25%, înseamnă că există o mică posibilitate ca optiunea va fi valoarea intrinsecă; delta la 0,9 sau 90% garantează că valoarea internă.

În al treilea rând, delta poate caracteriza valoarea teoretică a contractelor futures sau a acțiunilor subiacente, titularul, care, în cazul în care o opțiune de apel este lung, sau dacă este pus opțiuni, să ia o poziție scurtă. De exemplu, în cazul în care apelul delta sau o pune este de 0,25, atunci apelul (a pune) suportul este poziția lungă (scurtă), în un sfert din prețul contractului futures. În acest exemplu, poziția titular apel este echivalent cu un sfert din poziția futures pe lung, și anume câștig titular sau pierde un venit de. contractul futures.

De obicei, opțiunile de apel delta sunt numere pozitive, iar Delta opțiuni pune - negative. De asemenea, trebuie să ia în considerare ce poziție să ia titularului opțiune: scurt sau lung.

De exemplu, în cazul în care titularul deține o poziție scurtă și o opțiune de apel și prețurile de pe piață sunt în creștere, adică mișcarea în piață nu sunt deținătorul unui avantaj, deoarece valoarea primei crește. În acest caz, delta - numărul este negativ.

Matematic, acest lucru se reflectă în felul următor: definim un număr negativ, iar o poziție scurtă este înmulțită cu mărimea delta a opțiunii.

De exemplu, suportul de apel ia o poziție scurtă, cu o delta de 0,53. Poziția Delta este: -1 x 0,53 = -0.53

O poziție lungă este o poziție pozitivă. Astfel, pentru o opțiune put într-o poziție lungă delta -0.47 delta este: -1 x = -0.47 -0.47

Pentru put scurt: 1 x = 0.47 -0.47

Pentru convorbiri lungi: -1 x 0,53 = 0,53

comercianții Bullish (call / put scurt) au delta pozitive; investitorii bearish (lung pus / apel scurt) - delta negativ.

De exemplu, expunerea la modificări pot fi determinate prin următoarele poziții:

În primul rând, trebuie să vă dau seama ce elemente au delta pozitive sau negative. vom obține din tabelul de mai sus că opțiunile de apel scurte au o delta negativ, lung tie-up -, de asemenea, negativ, și apeluri de lungă - pozitiv.

Apoi, numărul de contracte înmulțit cu dimensiunea delta:

delta Total = -0.3

În acest exemplu, totalul deltei este egal cu 0,3 -0.3 sau un contract futures.

Trebuie remarcat faptul că delta activului suport sau futures este întotdeauna egal cu 1. Dacă un investitor deține o poziție lungă în contracte futures, delta este pozitiv, poziția scurtă corespunde unui triunghi negativ 1.