De ce oamenii cumpara titluri de stat în SUA

Răspunsul la această întrebare este foarte dificil, nu pentru că nu știu, dar pentru că ei știu prea bine. Prin urmare, dacă începeți spune de carte, oamenii adorm din plictiseală, ca și cum să spun cum în ziare, experții tocmai am rupt în bucăți pentru poveștile jurnalistice.

titluri de stat din SUA sunt împărțite în bonuri de tezaur, acestea sunt titluri de valoare pe termen scurt; note sau bilete, care ambele traduce aceasta titluri de valoare pe termen mediu; și obligațiuni, care poate fi doar pe termen lung. Foarte des în mass-media ca să-și amintească obligațiuni de treizeci de ani de stat în Statele Unite ale Americii. Și ei sunt într-adevăr foarte populare și joacă un rol important pentru întreaga noastră economie globală. Foarte des finanțatori care lucrează pe piețele financiare globale, chiar dacă nu cumpara aceste titluri de valoare, sunt întotdeauna conștienți de ceea ce randamentul lor actual. De ce? Există un motiv evident pentru.

Cel mai mare avantaj de obligațiuni de stat din SUA, este superlikvidnost lor. Ce înseamnă?

Doar imaginați-vă că sunteți un comerciant și o zi întreagă pentru a cumpăra și vinde diferite acțiuni și obligațiuni. Până la sfârșitul zilei se lasă timp de cinci minute și trebuie să calculezi milioanele în acest fel douăzeci sau treizeci de ingheata. Cumpara oribil - este o prostie. Trebuie să ne gândim, dar nu. Puteți lăsa doar bani pe cont, dar este un păcat. Banii ar trebui să funcționeze. Aceasta este o regulă sacră a oricărui comerciant. Există o simplă cale de ieșire - sunteți tastarea pe tastatură și câteva cuvinte - „! Ura“. Ați cumpărat deja obligațiuni guvernamentale americane de zeci de milioane de dolari. Pentru a le cumpăra, într-adevăr nevoie de câteva minute. Și deja a investit bani, cum se spune, „pentru noapte,“ du-te acasă. La sosirea la locul de muncă în dimineața, nu se grăbesc să vândă obligațiuni din SUA, și sunt în căutarea pentru un obiect interesant pentru achiziție în alte piețe. De îndată ce ai nevoie de bani din nou „câteva apăsări de taste de pe tastatură“, și aveți deja bani.

Acum imaginați-vă, dacă vă puteți permite astfel de operațiuni cu alte titluri de stat? O parte din obligațiunile guvernamentale din Germania vă permit să faci astfel de trucuri. Anterior, ai putea ajunge până la un japonez obligațiuni de stat și obligațiuni de stat, chiar și cu Franța și Marea Britanie. Dar asta a fost înainte de astăzi au lichiditate absolută doar obligațiuni guvernamentale din SUA.

Și acum o întrebare pentru cel mai curios. Când oamenii vorbesc despre faptul că rubla românească și yuanului chinez ar putea concura în curând cu dolarul american, crezi asta? Este posibil să se obligațiuni guvernamentale din România sau China, pentru a cumpăra și vinde la această rată? Categoric nu. Sunt momente când aceste obligațiuni de stat de a vinde sau cumpăra, aveți nevoie de două sau trei ore să-și petreacă pentru a găsi un contractor.

Aici este superlikvidnost joacă un alt indicator foarte important al pieței financiare globale. De îndată ce panica pe piața mondială începe și oamenii încep să vândă acțiuni, obligațiuni grecești și spaniole și, în general, să vândă nimic și totul, se acumulează o mulțime de bani în plus gratuit, pe care el a fost frică să investească în noi facilități. Ce să fac? Asta-i drept, pentru a cumpăra obligațiuni de stat în Statele Unite ale Americii. Ca urmare a creșterii cererii pentru achiziționarea de titluri de stat din SUA, creșterea prețului lor, și cascadei randament. Aceasta este „pulsul economiei mondiale.“ Această cifră este imposibil de a „desena sau picta pe“ prea mulți participanți pe piață, acestea sunt prea diferite. Prin urmare, observând dinamica randamentului randamentului Trezoreriei SUA, care, de regulă, obligațiuni de treizeci de ani, puteți găsi răspunsul la o întrebare foarte importantă: „Piața sa calmat și va continua să intrați în panică“

Dar obligațiunile guvernamentale din SUA au nu numai superlikvidnost, ei au o altă caracteristică care permite obligațiuni de stat cu venituri mici primesc venituri foarte mari. Dar astăzi actualul randament de treizeci SUA este de 2,73 obligațiunea de stat% pe an. Nu numai ...

Și acum imaginați-vă că sunteți un comerciant, cumpărat zece, și, de preferință, o sută de milioane din aceste obligațiuni de treizeci de ani. După cum vă amintiți, l-ai luat câteva minute. Apoi, pentru aceleași cinci minute, puteți vinde titlurile de stat în răscumpărarea de obligațiuni și obține în schimb bani reali pentru care poti cumpara din nou obligațiuni de stat și să le vândă din nou în repo, și apoi din nou să cumpere și să vândă din nou. Și așa mai departe la infinit. La fel ca asta? Nu, desigur. Într-adevăr să vândă titluri de stat pentru a răscumpăra este foarte ușor. Vrând foarte mult. Dar de ce toate inteligentă și vânzarea de obligațiuni de stat în nevoie repo pentru a încerca foarte mult la costul resurselor, pe care ai primit de la tranzacție, aceasta nu a fost mai mare decât randamentul obligațiunilor de stat curente. Și într-adevăr, există meseriași pe piață, care poate o astfel de „fleacuri din obligațiuni de stat“ pentru a reconfigura douăzeci sau treizeci de ori. Venitul lor pentru această diferență în randamentul obligațiunilor guvernamentale și costul de bani sub repo cu aspect mizerabil. Acest lucru este bun, dacă 0,1% pe an și mai puțin pe zi. Dar truc pentru această operațiune simplă este în dimensiune. Aceasta este pentru obligațiunile guvernamentale ucrainene miliarde grivne mult pentru obligațiunile guvernamentale din SUA de dolari zeci de miliarde de minusculă. Ca urmare, acest „sâmbure mici“ (un termen argotic de procent), într-o zi un miliard permite pentru bani foarte bun. De aceea, atunci când spunem că piața financiară mondială într-o singură zi de tranzacții titluri de stat din SUA sunt efectuate în trilioane de dolari, spun ei este corect, toate „alerga după aceste sâmburi“.

După cum puteți vedea, totul este foarte simplu. Dar nu se întâmplă în viața reală. Viața, și cu atât mai mult viața comerciant este un lucru complicat și nu este compusă exclusiv din titluri de stat, obligațiuni de stat, și, deși acestea sunt primele sau ultima cărămidă, care poate sau construi Marele Zid din China sau să cadă pe capul lui.

Așa cum se întâmplă în practică. Sunteți un comerciant la o bancă străină mare, și puteți vedea că mai puțin de o oră, iar soldurile conturilor de client au acumulat aproape un miliard înainte de sfârșitul zilei de lucru. Cel mai probabil, ei vor rămâne „pe timp de noapte“, iar clientul le va folosi numai pentru a doua zi. Ei bine, dacă este relevant. Primul lucru, a cumparat pentru US $ titluri de stat exprimate, apoi a luat un împrumut în euro cauțiune obligațiuni guvernamentale din SUA. Aceasta este o altă caracteristică de obligațiuni guvernamentale Statele Unite ale Americii - superzalogovost. Pentru a lua un împrumut în orice bancă, în orice monedă pe cauțiune obligațiuni de stat americane nevoie de cinci minute. În același timp efectul de levier va fi de 99%, și poate 99,9% la valoarea curentă de piață de obligațiuni de stat. Că nu pune titluri de stat din Ucraina. Ai euro. Este posibil să se depășească de euro prin schimbul în franci elvețieni, și, prin urmare, are francii printr-un swap pe yenul japonez. Și apoi, în timp ce deja noapte și băncile nu funcționează în SUA, puteți juca aceste yeni la bursa din Tokyo. Dimineața, pentru a le readuce înapoi în dolari, și toată lumea va fi fericită. Principalul lucru este să nu exagerați și nu pierde toți banii pe noapte. Și apoi au existat astfel de cazuri.

Și puteți face pentru a cumpăra obligațiuni de stat americane, și prin dubla răscumpărare schimbate pentru titluri de stat în Germania și apoi Italia și apoi Spania, apoi Franța, și apoi ... Ei bine, dacă ai ghicit corect, iar situația din zona euro sa stabilizat, cel puțin un pic, cererea pentru ele obligațiuni de stat va crește, și va fi foarte benefic pentru a închide toate operațiunile repo, cu un avantaj bun. Dubla răscumpărare aduce un venit bun în cazul în care randamentul răspândit pe obligațiuni de stat de mare. Randamentul actual de treizeci de ani de obligațiuni guvernamentale britanice de 3,09%. Același venit, în comparație cu obligațiunile guvernamentale din SUA, dar nu suficient. Aici obligațiuni guvernamentale spaniole au un randament de curent de circa 5%. Acum, că e foarte interesant.

Da, există aceste obligațiuni guvernamentale. Puteți merge mai departe și să cumpere obligațiuni guvernamentale, le pune sub un împrumut în euro și euro deja cheltuite pentru achiziționarea de cereale și ulei de contracte futures. Și puteți cumpăra în general, futures pe aur, și chiar și atunci pentru a obține totul dintr-o dată. Aceste opțiuni sunt foarte, foarte mult.

Există chiar și o opțiune atunci când cumpără obligațiuni guvernamentale din SUA sunt de vânzare un derivat pentru veniturile viitoare să fie plătit pe legătura până la sfârșitul anului de maturitate. Acest derivat este foarte benefic să se bazeze pe trei decenii de obligațiuni. După cum știți dinamica prețului de obligațiuni de stat din SUA este în mod constant în mișcare, astfel încât derivatul la venitul ei viitoare este întotdeauna interesul investitorilor. Iar eliberarea acestor derivați nu trebuie să se înregistreze oriunde. Unul are nevoie doar de e-mail de la un comerciant la altul, și toate gata derivate.

titluri de stat din SUA, acesta este atuul în punte. În unele dintre get sa folosit la maxim, și altele, iar cărțile nu ajută. Dar atuul acestui activ nu încetează să mai fie.