Biblioteca electronică a pieței valutare și a tranzacțiilor de schimb valutar

În practică, adesea este necesar schimbul de două valute străine, altele decât dolarul american. Din punctul de vedere al ratei de schimb internațional practică a două monede, fără participarea a dolarului american este rata transversală. Deși încrucișate ratele pentru mai multe valute listate și afișate pe ecranele monitorului, și sunt, de asemenea, publicate în presa financiară, acestea pot fi calculate în mod independent, în orice dealer monedă pe baza ratei de dolar curent. Pe pagina, agenția „Reuters» WXWX cross-rate de valute majore sunt actualizate automat la fiecare câteva minute. Bazat pe conceptul de cross-rate, cotația EUR / RUB poate fi numită o rată de cruce, deoarece nu există practic nici o piață independentă și suficient de lichide pentru EUR / RUB. Doar cred că a citat EUR / USD si USD / RUB. Cu toate acestea, conceptul de „rată transversală“ suficient condiționată, și, prin urmare, poate fi luată ca adevărul cu privire la orice interpretare care nu contrazice logica conceptului. De exemplu, în conformitate cu un alt aviz, Koss-curs poate fi o rată de conversie a oricăror două monede nu sunt tranzacționate în mod activ pe piață, calculată folosind prețul curent de piață într-o monedă terță.

Există trei modalități de calcul al ratelor încrucișate pe baza faptului dacă moneda citat la dolar, direct sau indirect.

1. Calcularea eco-rata de valute cu citate directe la dolar (de exemplu, dolarul este moneda de bază citate pentru ambele).

Să presupunem că importatorul român soluționează cu furnizorul său în Hong Kong. În acest caz, distribuitorul bancar este necesar să se calculeze cotația românească a rublei față de dolarul Hong Kong. Curs RUB / HKD în piață nu este citat, astfel încât banca va face urmatoarea operatie: dealer-ul va cumpăra rublele clienților și să le facă schimb de dolari, apoi vinde dolari SUA pentru dolari Hong Kong și să plătească suma rezultată în clientul HKD.

Pentru a efectua această operațiune în două etape utilizate două cursuri:

RUB 31, 5750 = HKD 7,7595

RUB1 = HKD 7,7595 / 31,5750

Astfel, o rublă pot fi schimbate pentru 0.2457 dolari HK. Acest curs, sau HKD / RUB = 4,0692, și va cita pentru un client al dealer bancar.

2. Calcularea ratei de eco-valută pentru citate directe și indirecte ale dolarului. în cazul în care dolarul este baza pentru cotatii una dintre monedele.

De exemplu, doriți să găsiți eco-rata a lirei sterline față de rubla. Cunoscut pentru următoarele cursuri:

Aici rata / USD GBP este o cotare indirectă, în timp ce rata de USD / RUB - cotație directă.

USD1 = GBP 1 / 1.6750

USD1 = RUB 31,5750

1 GBP = 31,5750 x 1,6750

GBP / RUB 52.8881 rotunjit până la un punct

Astfel, în cazul în care dolarul este baza pentru cotatii doar pentru una dintre monedele, este necesar să se multiplice dolar pentru aceste valute.

3. Calcularea ratei de eco-valută pentru indirect citează dolarul american. în cazul în care dolarul este moneda de cotare pentru cele două monede. Să presupunem că banca dealer este necesar să se calculeze rata încrucișată a lirei la dolarul australian.

1 USD GBP = 1 / 1.6750

USD1 = AUD 1 / 0.6250

GBP 1 / 1,6750 = AUD 1 / 0.6250

1 GBP = AUD 1,6750 / 0,6250 = 2,6800 AUD

Astfel, în cazul în care dolarul este moneda de cotare pentru cele două monede, apoi pentru a găsi rata de crucea lor este necesar să se împartă dolar pentru aceste valute.

Aceste metode sunt folosite pentru a calcula rata medie transversală, dar în realitate cursuri enumerate bănci în formă de două sensuri citate licitate și oferta. De exemplu, un client bancar, având un cont în valută în EUR este necesară pentru a cumpăra 100 de mii. Lire sterline pentru a plăti pentru livrările de contract, iar el vrea să știe câți bani vor fi debitate în euro din contul lor în euro. Banca prokotiruet l lira sterlină la Euro sub formă de citate două căi:

cu citate disponibile: USD / EUR = 1,0085 / 95

Prin urmare, clientul cumpără de la banca de 100 GBP mii. La rata de 1.5875 (parte a ofertei), plata pentru ei EUR158,74 mii.

Dacă vom generaliza aceste exemple, este posibil să se deducă algoritmul pe care dealerul citate moneda cumpărare și de vânzare părți ale tranzacțiilor.

Valute citate directe atunci când se calculează dolarul răspândit rata lor transversală necesară (tabelul 4):

· Pentru partea stângă a ofertei ratei eco multiplicat ratele ofertei dolar mână pentru aceste monede;

· Pentru a oferi multiplica partea ratele de schimb dolar oferta dreptul acestor valute.

În practica actuală, piețele internaționale de lichiditate, dealeri de schimb valutar de multe ori calculate cross-rate într-un mod mai simplu: acestea să ia o medie de fiecare citate cursului de schimb dolar prin înmulțirea sau împărțirea rata medie obținută din aceste monede și apoi pur și simplu extinde răspândirea la media.

Să presupunem că dealerul moneda uneia dintre marile bănci din Moscova a cerut prokotirovat monedei euro față de rubla cu 1 milion. Euro mai puțin reprezentant al unei mari bănci. Dealer are cursuri de dolari directe, de exemplu:

USD / RUB = 31,8410 - 31,8430

EUR / RUB = 31,6100 - 31,6500

Din aceasta putem calcula rata transversală:

Suma licitată = 31,8410 / 31,6500

Oferta = 31,8430 / 31,6100

USD / EUR = 1,0060 / 73

De fapt, rata EURO eco dealer prokotiruet față de rubla puțin mai largă decât citatele disponibile pentru a evita riscul de suprapunere tranzacției:

EUR / RUB = 31,6000 - 31,6800

Să presupunem că mai puțin de o mare banca a vandut 1 milion. Euro pentru ruble, dealer al unei bănci mari la rata de 31.6000. Pentru aceasta din urmă, rezultatul va fi după cum urmează:

+ EUR 1.000.000 - 31.600.000 RUB la rata de 31.6000

Pentru a închide o poziție deschisă a format dealerul poate efectua două tranzacții:

· Vinde euro pentru dolari la kursu1,0073 (pe partea de oferta):

- 1.000.000 EUR + USD 992.752,90 la rata de 1.0073

· Apoi, vinde de dolari primite de ruble la rata actuală de 31.8410 (pentru partea licitată):

- USD 992.752,90 + RUB 31.610.245,09 la rata de 31.8410

Astfel, dealerul pozițiile închis cu profit 10.245,09 ruble, corect de calcul și prokotirovav altă parte bancă de cumpărare și de vânzare de euro față de rubla.

Atunci când cantități mari într-una conturi de tranzacționare să o tranzacționeze cu mai mulți parteneri la rate diferite de pe piață pentru mai bine sau mai rău. Pentru a afla dacă cursul în ansamblu pentru toate operațiunile pentru a face un profit, precum și să producă citate favorabile pentru clienții profitabile, dealerii au nevoie pentru a determina rata medie.

De exemplu, distribuitorul a primit de la client pentru a specifica achiziționarea de 50 mil. Dolari SUA pe pound, dar nu are o astfel de sumă. Acesta comunică cu băncile, și ca urmare a mai multor operațiuni cu sume mai mici pentru a face față cu sarcina. De exemplu, se angajează tranzacția 4:. La 25000000-15,000,000 la US $ de 7,5 milioane de euro sau la 2,5 milioane; ..... în timp ce ratele la fiecare tranzacție diferite unele de altele. Dealerul scrie date pentru fiecare dintre operațiunile, înmulțirea la aceeași rată de tranzacții în sumă corespunzătoare, iar apoi împărțind rezultatul total de 50, primește o rată de schimb mediu. Cifrele din coloana din dreapta (tabelul 6), obținut prin împărțirea sumelor dolar pe cursul de schimb.

Determinarea ratelor medii de schimb

suma dolar

În medie, există o rată de piață și de locuri de muncă dealer principal este de a cumpăra o monedă, la o rată mai mică decât rata medie.

Atunci când doar câteva tranzacții în numerar sunt făcute în timpul zilei, pentru a identifica profitabile sau poziția de luare a pierderii este ușor. Cu toate acestea, o secțiune de schimb valutar proactivă situația este oarecum diferită. În acest caz, pentru a stabili dacă este sau nu o poziție profitabilă, se calculează rata medie a poziției și se compară cu rata curentă de piață.

Să spunem dealer, este specializată în perechea valutară USD / RUB. După o serie de tranzacții determină poziția sa, care ia pe dolar - lung sau scurt. Trebuie să știi rata medie a acestei poziții, care ar trebui să fie pentru calcul:

1. determină soldul net al ruble;

2. împărțiți rezultatul pasului 1 într-un sold net de ruble;

Să reziduu pe ruble este 285411600, și în dolari - 9.000.000.

Să presupunem că rata curentă de piață 31.7130 / 40. Pentru a închide o poziție, trebuie să vândă 9 milioane de dolari. La 31.7130. Astfel, profitul ar fi:

Gain = - (9000000 x 31,7124) RUB + (9.000.000 x 31,7130) RUB = - 411 600 + 285 285 417 000 = 5 400 RUB

O metodă mai rapidă de determinare a profitului, după cum urmează:

Profit = 9.000.000 x (31.7130 - 31.7124) = 9 000 000 x 0,0006 = 5400 RUB

Comercianții trebuie să știe, la sfârșitul fiecărei zile, poziția închis sau nu. Acest lucru nu înseamnă că, în scopul de a determina contul de profit și pierdere pentru dealer poziții foarte aproape. În practică, a produs o reevaluare a pozițiilor nete la rata actuală a pieței.

Dimensiunea maximă a poziției distribuitorului este limitată la o limită, care depinde de valoarea politicilor de risc ale băncii. Băncile să adere la politica conservatoare, la sfârșitul zilei să acopere complet pozițiile lor.