Amortizarea obligațiuni - ce este, de schimb Navigator

Amortizarea obligațiuni este o opțiune specială, ceea ce înseamnă că emitentul, în plus față de plata cupoanelor vor fi scoase din obligațiuni nominale an. Din acest motiv, obligațiuni de amortizare nominală în fiecare an va scădea, iar după el, iar cuponul va scădea, deoarece el va fi încasat în valoarea reziduală nominală. Înțelegerea modului în care deprecierea obligațiunilor. Acesta ajută exemplul ilustrativ prezentat mai jos.

Avem o legătură pentru o perioadă de 3 ani, cupon de 10% și o valoare nominală de 900P. În cazul în care această versiune este construit de amortizare, ceea ce înseamnă că investitorul într-un an, în plus față de cuponul 90R. (10% din 900p.), Va reveni chiar și o parte din valoarea nominală, de exemplu, 1/3 (care o parte din datoria trebuie să se întoarcă de către emitent înainte de eliberarea).

Se pare că, în primul an, investitorul va primi suma 390R. (O parte din valoarea nominală + cuponului), ca urmare, valoarea nominală a obligațiunii se va schimba în direcția de scădere și va constitui 600 ruble. Pentru al doilea an de circulație cupon de 10% va fi adăugată la valoarea nou schimbat și suma de 60p. pentru anul investitorul va primi înapoi valoarea nominală a cuponului +, adică, Suma 360r. În al treilea an valoarea nominală a titlurilor de valoare va fi egală cu 300 de ruble. și că această sumă va fi creditat cu un cupon de 10%, pentru anul sumelor primite investitorilor 330R. Ca urmare, randamentul cuponului real al hârtiei nu va fi de 10%, iar 6,67%.

Când avantajoasă pentru a cumpăra obligațiuni cu amortizare?

După cum a devenit clar, în cazul în care emisiunea de obligațiuni se scufunda natura, sub rezerva obligațiuni de reținere pe întreaga perioadă de tratament este un randament de cupon reală va fi mai mică decât cea a obligațiunilor cu aceiași parametri, dar fără amortizare. Cu toate acestea, acest lucru nu înseamnă că nu există nici un punct in cumpararea o astfel de hârtie.

Amortizarea de obligațiuni este benefic pentru acele perioade când prezice o creștere a ratelor dobânzilor, după cum în acest caz, partea receptoare a valorii nominale, au posibilitatea de a reinvesti capitalul eliberat în obligațiuni cu randamente mai mari.

În ce condiții amortizarea obligațiunilor benefice pentru emitent?

De ce unii emitenți să emită obligațiuni, fără amortizare, și alte încorporate această opțiune pentru a elibera? În unele cazuri, companiile sunt obligațiuni de amortizare utile? Există situații în care emitentul impune în prezent o anumită sumă mare de bani (de exemplu, 5 miliarde de euro. Frecați.), Așa că intenționează să lanseze o legătură de 5 ani, pentru a primi aceste fonduri. Dar, în timp ce compania înțelege că la fiecare 5 ani, banii nu au nevoie, și anume Afacerea ei este structurat astfel încât fluxurile de numerar vin treptat, și nu există nici un punct în ultimul an al cincilea în conturile acumulează o cantitate mare de bani pentru a achita datoria.

Deci, un an mai târziu, emitentul se așteaptă ca afluxul de 1 miliard. Frecați. el vrea să folosească pentru rambursarea emisiunii de obligațiuni, un an mai târziu, el asteapta, de asemenea, pentru 1 miliard. ruble, și, de asemenea, se așteaptă să ramburseze o parte din datoria acestor fonduri. Ie compania intenționează fluxul de numerar și pre-informează investitorul care va stinge datoria înainte de data scadenței. Program de plăți de amortizare, precum și parametrii lor sunt aprobate în prospect, înainte de lansarea sa.

Astfel, amortizarea emitentului de obligațiuni este convenabil în cazul în care este dificil să se o anumită dată (și anume, la data răscumpărării) pentru a colecta o mare „bucata“ de lichiditate, și de afaceri este construit astfel încât capitala se întoarce treptat. Și există o mulțime de emitenți, deci trebuie întotdeauna să se uite cu atenție la dacă amortizarea de obligațiuni care le-ați ales.

Cum știu dacă există o depreciere de obligațiuni în problema?

Pentru a vedea absolut toate emisiunile de obligațiuni, care sunt în prezent în circulație și care au un parametru de amortizare, trebuie să introduceți site-ul rusbonds.ru (pre-înregistrare, este gratuit). Apoi selectați „obligațiuni de căutare“ din meniul site-ului, atunci va apărea o casetă.

Prin urmare, amortizarea obligațiunilor este o rambursare parțială a valorii nominale până la maturitate. Ca urmare, valoarea nominală de amortizare devine mai mică, precum și scade randamentul real cupon, deoarece cuponul este plătit pe datoria rămasă. Cumpăra obligațiuni este avantajoasă în amortizarea acest caz, dacă ați anticipa o creștere a ratelor dobânzilor, după cum Ai posibilitatea de a reinvesti banii la rate ale dobânzii mai mari.